Les actions Volkswagen chutent après une dégradation des analystes suite à un avertissement sur les bénéfices

Volkswagen a confirmé vendredi soir qu'elle prévoit désormais une marge opérationnelle ne dépassant pas 1% pour 2026, une réduction spectaculaire par rapport à ses prévisions précédentes de 4% à 5,5%, après avoir signalé environ 10 milliards d'euros de charges exceptionnelles dominées par une dépréciation du goodwill sans impact sur la trésorerie de 6 milliards d'euros dans sa division Porsche Dr. Ing. h.c. F. Porsche AG. Les actions de Volkswagen et de Porsche ont accentué leurs baisses lundi, Kepler Cheuvreux abaissant Volkswagen à conserver et Porsche Automobil Holding SE à réduire.reuters+2

Cet avertissement sur les bénéfices marque un nouveau chapitre de ce qui est devenu la plus grande restructuration des 89 ans d'histoire du plus grand constructeur automobile européen. Le directeur financier du groupe, Arno Antlitz, a averti que "les changements du marché sont profonds et durables" et que "nous n'avons pas de temps à perdre", selon Bloomberg, cité par Motor1.motor1

Le problème Porsche

La dépréciation du goodwill de 6 milliards d'euros reflète la détérioration de la situation financière de Porsche après des années en tant que l'un des moteurs de profit les plus solides du groupe. Le constructeur de voitures de sport a enregistré une marge opérationnelle de seulement 1,1% en 2025, contre environ 9% en 2024, alors que l'effondrement de la demande en Chine, où les livraisons ont chuté de 32% au premier semestre 2026, s'est combiné aux tarifs douaniers américains et à un revirement coûteux de sa stratégie en matière de véhicules électriques. Porsche a livré 122 306 véhicules dans le monde au premier semestre 2026, soit une baisse de 16% sur un an.autoevolution+1

Le quotidien économique allemand Handelsblatt a rapporté samedi que les plans de restructuration de Volkswagen prévoient 4 100 suppressions d'emplois supplémentaires chez Porsche, en plus des 9 000 déjà convenues, ce qui porterait le total à environ 13 000 postes, soit près d'un employé sur trois, d'ici 2035. Cependant, le PDG de Porsche, Michael Leiters, a déclaré aux employés dans une note interne consultée par Reuters qu'"il n'y a aucun projet de supprimer 4 000 emplois supplémentaires chez Porsche".autoblog+2

Une restructuration plus profonde à venir

Au-delà de Porsche, Volkswagen a attribué ses prévisions révisées à la faiblesse persistante en Chine, où le marché global s'est contracté de 20%, et à une transition vers les véhicules électriques à batterie plus rapide que prévu qui comprime les marges des marques VW et Audi. Environ 2 milliards d'euros de charges supplémentaires proviennent des coûts de restructuration, des provisions pour préretraite et des dépréciations sur les opérations chinoises.finance.yahoo+2

Le chef de la marque Volkswagen, Thomas Schäfer, a déclaré lundi aux employés au siège de Wolfsburg que les mesures d'efficacité convenues en 2024 s'étaient avérées insuffisantes et que l'entreprise allait "renforcer une fois de plus de manière significative le programme d'efficacité". Ces remarques interviennent alors que les travailleurs allemands de l'automobile ont organisé des manifestations à travers le pays en réponse à l'aggravation de la crise.ua

Le conseil de surveillance du groupe a approuvé plus tôt ce mois-ci le Plan Futur 2030, qui comprend la suppression de jusqu'à 100 000 postes à l'échelle du groupe et la réduction potentielle de moitié de la gamme de modèles. Volkswagen prévoit désormais un chiffre d'affaires du groupe d'environ 315 milliards d'euros pour 2026, contre 321,9 milliards d'euros en 2025. Hors éléments exceptionnels de 10 milliards d'euros, la marge opérationnelle ajustée serait d'environ 4%, et l'entreprise a maintenu ses prévisions de flux de trésorerie net automobile entre 3 et 6 milliards d'euros.autoevolution+3

Volkswagen doit publier ses résultats intermédiaires le 29 octobre, tandis que la journée des marchés des capitaux de Porsche à Weissach, le 7 octobre, servira désormais de premier test majeur pour la stratégie de redressement du PDG Leiters dans le contexte de la dépréciation nouvellement divulguée.automotiveworld