Yenen faller til tross for at BOJ hever renten til 31-års topp

Den japanske sentralbanken (BOJ) hevet sin styringsrente til 1,25 prosent på fredag, det høyeste nivået siden 1995, men yenen svekket seg kraftig ettersom to dissenterende styremedlemmer og forsiktige uttalelser fra sentralbanksjef Kazuo Ueda fikk investorer til å tvile på tempoet i videre innstramminger.globalbankingandfinance+1

Dollaren steg med opptil 1,3 prosent mot yenen til et to-ukers toppnivå på 158,05 før den falt noe tilbake etter at japanske myndigheter gjennomførte rentekontroller i valutamarkedet, et trekk avisen Nikkei omtalte som et forberedende skritt mot mulig intervensjon. USD/JPY stabiliserte seg senere rundt 156,60–157, og yenen var på vei mot sitt største ukentlige fall siden oktober 2025.inkl+1

Dissens og forsiktig tone skuffer markedet

Avstemningen på 7–2, der styremedlemmene Asada og Sato stemte imot, kom overraskende på markedet. "Jeg synes et av de mest oppsiktsvekkende aspektene var at de ikke engang kunne oppnå en enstemmig beslutning," sa Ray Attrill, leder for valutastrategi i National Australia Bank. Sentralbanksjef Ueda dempet forventningene om påfølgende renteøkninger og inntok det Scotiabank-strateger beskrev som en "forsiktig og tvetydig" tone angående renteutsiktene.fxstreet+1

Dissidentene hadde ferske data på sin side: Japansk kjerneinflasjon falt til 1,7 prosent i august fra 1,8 prosent i juli, den første nedgangen på fire måneder. Steven Englander, leder for G10-valutaforskning i Standard Chartered, sa at "mangelen på kraft i rentehevingen gjør det lettere for USD å stige videre".globalbankingandfinance+1

Intervensjonsrisiko og Fed-faktoren

BOJ-beslutningen kom bare to dager etter at Federal Reserve hevet sin egen rente til 3,75–4,00 prosent på onsdag og signaliserte at flere økninger kan følge, noe som holder den store renteforskjellen mellom USA og Japan intakt. Futures-markedet priser nå inn en sannsynlighet på omtrent 55 prosent for en ny Fed-heving den 28. oktober, opp fra 27 prosent uken før, ifølge CME Groups ↗ 0.36% FedWatch-verktøy.vtmarkets+1

Det økende gapet har komplisert Tokyos forsøk på å støtte yenen. Finansminister Satsuki Katayama sa at Japan "ikke vil nøle" med å gjennomføre ytterligere koordinerte intervensjoner, etter den felles USA-Japan-operasjonen i slutten av juli. Kevin Ford, valuta- og makrostrateg hos Convera, bemerket at "en renteheving som svekker valutaen er et ubehagelig utfall for beslutningstakere og gir finansdepartementet et sterkere argument for å motvirke ensidige prisbevegelser".globalbankingandfinance+1

Hva skjer videre

Med BOJs neste trekk usikkert og Fed som heller mot en strammere linje, ser strateger at det kortsiktige presset på yenen vil vedvare. Citigroup ↗ 0.45% anslår at valutaen kan svekke seg til rundt 159 per dollar i ukene som kommer, mens Scotiabank pekte på det psykologisk viktige 160-nivået som et potensielt brennpunkt. Yenen hadde steget til et syv-måneders toppnivå mot dollaren tidligere i september på håp om aggressiv innstramming fra BOJ, håp som fredagens beslutning i stor grad knuste.briefs+2