La Fed y el Banco de Japón suben tipos, mientras el Banco de Inglaterra mantiene los suyos ante la inflación por el petróleo

Los principales bancos centrales del mundo tomaron rumbos marcadamente distintos esta semana en respuesta a las consecuencias inflacionarias del conflicto en Oriente Medio, con el Banco de Inglaterra manteniéndose firme mientras la Reserva Federal de EE. UU., el Banco de Japón y el Banco Central Europeo elevaron los costes de endeudamiento.

Una semana de decisiones sobre tipos

La Reserva Federal aprobó el miércoles por unanimidad, 12-0, elevar su tipo de interés de referencia en 25 puntos básicos hasta un rango objetivo del 3.75% al 4%, su primer aumento desde 2023. El FOMC señaló que la inflación "sigue siendo elevada" y que la subida apoyaría un "retorno más oportuno" a su objetivo del 2%. La medida se tomó bajo la presidencia de Kevin Warsh, quien desafió la presión del presidente Trump para mantener los tipos bajos.thetimes+3

El viernes, el Banco de Japón elevó su tipo de interés oficial en 25 puntos básicos hasta el 1.25% en una votación de 7-2, llevando los costes de endeudamiento a su nivel más alto en 31 años. Reuters informó que el gobernador Ueda indicó que el BOJ ha entrado en una nueva fase centrada en evitar que la inflación se dispare, abriendo la puerta a futuras subidas. No obstante, el yen se debilitó después de que la decisión dividida sugiriera menos urgencia para endurecer la política monetaria de lo que los mercados habían anticipado.home+1

El Banco Central Europeo ya había actuado el 10 de septiembre, elevando su tasa de facilidad de depósito al 2.50% a medida que la inflación de la eurozona subía al 3.2% en agosto, cerca de un máximo de dos años y medio impulsado por un aumento del 14.3% en los costes energéticos.businessday

Gran Bretaña se mantiene

El Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra votó 6-3 el jueves para mantener el tipo de interés bancario en el 3.75% por sexta reunión consecutiva. El gobernador Andrew Bailey reconoció que los mayores costes energéticos mundiales han tenido hasta ahora un "efecto limitado" en la fijación de precios y salarios en el Reino Unido, pero advirtió que "cuanto más persista esta volatilidad, mayor será el impacto en la inflación y más probable será que necesitemos subir el tipo bancario". La inflación al consumo en el Reino Unido se situó en el 3.1% en agosto, por encima del objetivo del 2% del BoE.bankofengland+1

El BoE también anunció una revisión de su programa de endurecimiento cuantitativo, pausando por completo las ventas activas de deuda pública durante seis meses y deteniendo las ventas de deuda a largo plazo indefinidamente, lo que provocó una fuerte caída en el rendimiento de los bonos a 30 años.home

Petróleo y divergencia

La divergencia refleja diferentes juicios sobre cuán persistente resultará el choque energético del conflicto en Oriente Medio. Arabia Saudita está trabajando para restaurar la capacidad de su dañado oleoducto Este-Oeste mientras redirige el crudo mediante transferencias de barco a barco cerca de Omán, aliviando algunos temores de suministro incluso cuando el tránsito por el Estrecho de Ormuz sigue gravemente interrumpido. El crudo Brent retrocedió por tercera sesión consecutiva, pero sigue aproximadamente un 15% más alto este mes.home

Los mercados descuentan ahora al menos una subida más de la Fed este año, con los funcionarios proyectando tipos a fin de año entre el 4.1% y el 4.4%. La próxima decisión del BoE está programada para el 5 de noviembre, y los mercados de swaps ya reflejan expectativas de una subida en esa reunión.advisorperspectives+1