UBS ja PVM varoittavat: markkinat aliarvioivat öljyshokin

Kaksi merkittävää markkinastrategia antoi tällä viikolla varoituksen siitä, etteivät rahoitusmarkkinat ymmärrä raakaöljyn tarjontakriisin vakavuutta. Puskurit, jotka aiemmin hillitsivät hintoja — vaihtoehtoiset kuljetusreitit, strategiset varastot ja Kiinan heikko kysyntä — ovat nopeasti hupenemassa.

Puolustukset 120 dollarin Brent-hintaa vastaan "ehtymässä"

UBS ↘ 3.45% Investment Bankin globaali päästrategi Bhanu Baweja totesi, että sijoittajat ovat muuttuneet välinpitämättömiksi, kun öljyn hinta ei pysynyt niissä äärimmäisissä huipuissa, joita pelättiin Hormuzinsalmen häiriöiden alkaessa aiemmin tänä vuonna. Hän kuitenkin varoitti, että tuo rauha perustui väliaikaisiin tekijöihin, jotka ovat nyt kääntymässä.tradingview+1

Bawejan arvion mukaan vain noin kolmannes Hormuzinsalmen normaalista liikenteestä — noin 6 miljoonaa tynnyriä päivässä tyypillisestä 20,5 miljoonasta — kulkee tällä hetkellä salmen läpi, mikä tarkoittaa noin 14 miljoonan tynnyrin päivittäistä vajetta normaaliin virtaukseen verrattuna. "Tämä voi luoda paljon painetta öljyn hinnalle", hän sanoi.moneycontrol

Samaan aikaan TP ICAP -yhtiöön kuuluvan PVM Oil Associatesin analyytikot varoittivat, että Brent-raakaöljy voi jälleen testata 120 dollarin tynnyrihintaa. PVM:n analyytikko John Evans kutsui tätä "todelliseksi" mahdollisuudeksi ja huomautti, että Saudi-Arabian itä-länsi-suuntainen öljyputki, joka on kriittinen kiertoreitti Hormuzille, on suljettu väliaikaisesti huthien hyökkäysten vuoksi, ja taistelut uhkaavat myös Bab el-Mandebin salmen meriliikennettä.worldoil+1

"Ellei öljyn hintaan vaikuttavia sotia pysäytetä ja globaalia jalostamo-ongelmaa ratkaista, alallamme pohditaan, mistä löytyisi rokote 120 dollarin Brent-hinnalle", Evans totesi.worldoil

Kiina palaa ostajaksi, SPR-varastot hupenevat

Molemmat analyysit nostivat esiin Kiinan paluun ostajaksi hintapaineiden katalyyttinä. Baweja huomautti, että Kiinan pidättäytyvä ote aiemmin tänä vuonna esti varastojen hupenemisen Hormuzin häiriöistä huolimatta — dynamiikka, joka on nyt kääntynyt, kun lentoyhtiöt ja muut viivästyneet ostajat ovat palanneet markkinoille.moneycontrol

Samaan aikaan Yhdysvaltain strategiset öljyvarastot (SPR) laskivat syyskuun alkuun mennessä noin 285 miljoonaan tynnyriin, mikä on 44 vuoden alin taso ja vastaa noin 40 prosenttia sallitusta kapasiteetista. Rabobankin vanhempi markkinastrategi Benjamin Picton totesi, että varastot "ovat alimmilla tasoillaan sitten 1980-luvun, jolloin niitä alettiin täyttää", ja on huolta siitä, että varastotasot saattavat lähestyä minimiä, jonka alapuolella varastoluolien rakenteellinen eheys vaarantuu.tradingpedia+2

Jalostuskapasiteetin rajoitteet lisäävät painetta

PVM:n analyytikko Tamas Varga sanoi, että öljyputken häiriö osuu yksiin hiipuvien diplomaattisten ratkaisutoiveiden kanssa, kun Persianlahden maiden ja Iranin väliset suunnitellut keskustelut on lykätty. Jalostuskapasiteetin rajoitteet — mukaan lukien Venäjän kapasiteetin häiriöt sekä korkea käyttöaste Yhdysvalloissa ja Intiassa — kiristävät valmiiden polttoaineiden, erityisesti dieselin, markkinoita. Bernstein AllianceBernstein Holding L.P. ↗ 0.42% -analyytikot ovat ennustaneet, että Brent voisi nousta 120–150 dollariin tynnyriltä, koska Lähi-idän keskeisten kauttakulkureittien kautta kulkeva öljyn kokonaisvirta pysyy alle 7 miljoonassa tynnyrissä päivässä, kun se ennen konfliktia oli noin 20 miljoonaa.indexbox+2

Brent-raakaöljyn hinta nousi tiistaina Euroopan kaupankäynnissä noin 2 prosenttia, kun Saudi-Arabian öljyputki pysyy suljettuna ja huthien aluemuutokset pitävät tarjontariskit korkeina.morningstar