JPMorgan 26 ülkeyi kapsayan öncü piyasa tahvil endeksini başlatıyor

JPMorgan ↘ 0.84%, Pazartesi günü yayımlanan özel Reuters haberine göre, Eylül ayı sonuna kadar "GBI-EM Edge" öncü piyasa yerel para birimi devlet tahvili endeksini başlatmaya hazırlanıyor. Bu hamle, dünyanın en hızlı büyüyen 26 ekonomisindeki yaklaşık 330 milyar dolarlık borç için yeni bir gösterge oluşturuyor.reuters

İki yıllık yatırımcı istişarelerinin ardından nihai hale getirilen endeks, JPMorgan'ın sert döviz cinsinden NEXGEM öncü endeksinden 15 yıl sonra geliyor. Yeni endeks, gelişmekte olan piyasa fon yöneticilerine Arnavutluk'tan Zambiya'ya kadar geniş bir coğrafyadaki performansı takip etme ve ölçme imkanı sunacak.channelnewsasia+1

Endeks Neleri Kapsıyor

Yeni göstergede en yüksek ağırlığa sahip ülkeler arasında Mısır, Vietnam, Fas, Kazakistan, Bangladeş, Pakistan, Nijerya ve Şri Lanka yer alıyor. Bu ülkelerin birçoğu, son yıllarda yaşanan ekonomik krizlerin ardından güçlü tahvil rallilerine sahne oldu. Tekil ülke ağırlıkları %8 ile sınırlandırılacak.bizenglish.adaderana+1

Afrika ülkeleri endeksin yaklaşık %45'ini oluştururken, Vietnam, Kazakistan, Pakistan ve Bangladeş'in başını çektiği "Öncü Asya" neredeyse üçte birlik paya sahip olacak. Yalnızca 250 milyon dolar veya üzeri karşılığı olan ve en az 2,5 yıl vadesi kalan tahviller endekse dahil edilmeye hak kazanacak.reuters+1

Endeks, JPMorgan'ın ana gelişmekte olan piyasa yerel para birimi endeksinin yaklaşık 440 baz puan üzerinde, ortalama %10,4 civarında nominal getiri sunuyor. Geriye dönük testler, getirilerin 2017 sonundan bu yana söz konusu ana endeksten 1,2 yüzde puan daha yüksek olduğunu gösterdi.channelnewsasia+1

Neden Önemli

Raporda atıfta bulunulan Dünya Bankası verilerine göre, öncü ekonomiler dünya nüfusunun beştekine ev sahipliği yapıyor ancak küresel sermaye akışlarının yalnızca %3,1'ini ve küresel GSYH'nin %5'inden azını oluşturuyor. Bu ülkelerin nüfusunun önümüzdeki 25 yıl içinde 800 milyon artması bekleniyor. Bu rakam, dünyanın geri kalanının toplamından daha fazla.reuters+1

Uluslararası yatırımcılar varlıklarını genellikle endekslenmiş tahvillerde yoğunlaştırdığı için tahvil endeksleri gelişmekte olan ekonomilerde büyük önem taşıyor. Ekonomistler, yeni göstergeyi yerel para birimi cinsinden borç piyasalarını genişletmenin bir yolu olarak görüyor. Bu strateji, yerel para birimindeki değer kayıplarının dolar cinsinden borç ödemelerini imkansız hale getirdiği krizleri azaltmak amacıyla Dünya Bankası ve IMF tarafından uzun süredir destekleniyor.reuters

Rekabet Ortamı

FTSE Russell 2021'den bu yana eşdeğer bir endeks işletiyor, ancak JPMorgan'ın endeksleri gelişmekte olan piyasa portföy yöneticileri arasında daha yaygın kullanılıyor. Analistler, ticareti yapılabilir yerel para birimi cinsinden gelişen piyasa borcunun son on yılda üç katına çıkarak yaklaşık 1 trilyon dolara ulaştığını, GBI-EM Edge endeksinin ise bunun yaklaşık 330 milyar dolarını takip edeceğini tahmin ediyor.channelnewsasia+1

Bu haftanın başlarında Angola Maliye Bakanı, yaklaşmakta olan endeksin, ülkenin 18,6 milyar dolarlık iç tahvil piyasasını uluslararası yatırımcılara daha geniş bir şekilde açmasının nedenlerinden biri olduğunu belirtti.reuters