Λαγκάρντ: Το σοκ του πληθωρισμού θα διαρκέσει περισσότερο από το αναμενόμενο

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αύξησε τα βασικά της επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης την Πέμπτη 10 Σεπτεμβρίου, διαμορφώνοντας το επιτόκιο καταθέσεων στο 2,50%, καθώς η συνεχιζόμενη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή συνεχίζει να ωθεί τις τιμές της ενέργειας υψηλότερα και να αναζωπυρώνει τον πληθωρισμό στην ευρωζώνη.global.morningstar+2

Η πρόεδρος της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ χαρακτήρισε την απόφαση «αυτονόητη», σημειώνοντας ότι ελήφθη ομόφωνα από το Διοικητικό Συμβούλιο. Σε μεταγενέστερη συνέντευξή της στην Ouest-France που δημοσιεύθηκε το Σάββατο, η Λαγκάρντ προειδοποίησε ότι «το τρέχον σοκ έχει μεγαλύτερη διάρκεια» από ό,τι αναμενόταν προηγουμένως, επικαλούμενη τη συνεχή μεταβλητότητα στις τιμές της ενέργειας που συνδέεται με τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή.reuters+2

Μια δεύτερη αύξηση το 2026

Η κίνηση αυτή σηματοδοτεί τη δεύτερη αύξηση επιτοκίων της ΕΚΤ για φέτος, μετά από μια αρχική αύξηση τον Ιούνιο που ήταν η πρώτη από το 2023. Από τις 16 Σεπτεμβρίου, το επιτόκιο καταθέσεων θα διαμορφωθεί στο 2,50%, το βασικό επιτόκιο αναχρηματοδότησης στο 2,65% και το επιτόκιο διευκόλυνσης οριακής χρηματοδότησης στο 2,90%.cnbc+3

Οι επικαιροποιημένες προβλέψεις του προσωπικού της ΕΚΤ βλέπουν πλέον τον γενικό πληθωρισμό να διαμορφώνεται κατά μέσο όρο στο 3,0% το 2026, στο 2,5% το 2027 και στο 2,1% το 2028, με τα στοιχεία για το 2027 και το 2028 να έχουν αναθεωρηθεί προς τα πάνω σε σχέση με τις προηγούμενες προβλέψεις. Ο δομικός πληθωρισμός, εξαιρουμένης της ενέργειας και των τροφίμων, προβλέπεται στο 2,5% το 2026 και στο 2,6% το 2027. Στη δική της σελίδα επεξήγησης, η ΕΚΤ αναγνώρισε ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει «σημαντικά πάνω» από τον στόχο του 2% κατά το επόμενο έτος, με την επιστροφή προς τον στόχο να αναμένεται μόνο «προς το τέλος του 2027».global.morningstar+3

Οι αγορές προεξοφλούν περαιτέρω σύσφιξη

Οι επενδυτές αντέδρασαν ενισχύοντας τα στοιχήματα για περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων. Σύμφωνα με τη Morningstar, η τιμολόγηση της αγοράς υποδηλώνει πλέον πιθανότητα περίπου 75% για άλλη μια αύξηση στη συνεδρίαση της ΕΚΤ στις 29 Οκτωβρίου. Οι τιμές του πετρελαίου έχουν σκαρφαλώσει πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι μετά από επιθέσεις με drone που έκλεισαν προσωρινά τον αγωγό Ανατολής-Δύσης της Σαουδικής Αραβίας, προσθέτοντας στο πληθωριστικό σκηνικό.benzinga+1

Οι σκεπτικιστές αντιδρούν

Δεν συμμερίζονται όλοι οι αναλυτές τον επείγοντα χαρακτήρα της ΕΚΤ. Ο οικονομολόγος της ING, Τζέιμς Σμιθ, έγραψε ότι ο ισχυρισμός της Λαγκάρντ ότι ο πληθωρισμός θα έχει «μεγαλύτερη διάρκεια» από ό,τι αναμενόταν «έρχεται σε έντονη αντίθεση με όσα μας λένε τόσο τα στοιχεία για τον πληθωρισμό όσο και οι έρευνες τιμολόγησης των επιχειρήσεων». Σημείωσε ότι ο πλήρης αντίκτυπος ενός ενεργειακού σοκ χρειάζεται συνήθως 12 έως 18 μήνες για να υλοποιηθεί και ότι η αύξηση των μισθών παραμένει «σχετικά συγκρατημένη στις περισσότερες μεγάλες οικονομίες», περιορίζοντας τον κίνδυνο μιας αυτοτροφοδοτούμενης πληθωριστικής σπείρας.investing

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αντιμετωπίζει τη δική της απόφαση την επόμενη εβδομάδα, με τους εμπόρους να τιμολογούν πιθανότητα περίπου 64% για αύξηση 25 μονάδων βάσης στη συνεδρίαση της 15ης-16ης Σεπτεμβρίου.fxstreet