ECB atstovas Makhlouf įspėja: tolesnis palūkanų kėlimas gali pakenkti augimui

Europos Centrinio Banko (ECB) politikos formuotojas Gabrielis Makhlouf penktadienį įspėjo, kad palūkanų normų kėlimas "gerokai daugiau" gali turėti realių kaštų ekonomikos augimui, net jei užsitęsęs konfliktas Artimuosiuose Rytuose kelia grėsmę, kad infliacija išliks aukšta.finance.yahoo+1

G. Makhlouf, einantis Airijos centrinio banko valdytojo pareigas, savo pastabas paskelbė tinklaraščio įraše Airijos centrinio banko svetainėje, praėjus dienai po to, kai ECB rugsėjo mėnesio posėdyje Berlyne padidino pagrindinę indėlių palūkanų normą 25 baziniais punktais iki 2,50 proc.global.morningstar+1

Palūkanų normų pusiausvyra

"Perspektyvoje išlieka didelis neapibrėžtumas", – rašė G. Makhlouf. "Artimiausiu laikotarpiu pagrindinis aukštos infliacijos veiksnys išlieka energija. Užsitęsęs konfliktas Artimuosiuose Rytuose kelia riziką, kad infliacija ilgą laiką išliks aukšta. Tačiau kita neapibrėžtumo pusė yra ta, kad palūkanų kėlimas gerokai daugiau nei dabar gali turėti realių kaštų augimo prasme."wkzo+1

Jo komentarai pabrėžia įtampą ECB Valdančiojoje taryboje, kuri laviruoja tarp nuolatinio infliacinio spaudimo ir lėtėjančio ekonomikos tempo. Ketvirtadienį įvykęs palūkanų normų didinimas buvo antrasis 2026 m. po birželio mėnesio sprendimo, užbaigusio aštuonių iš eilės palūkanų mažinimų ciklą. Sprendimas sulaukė vienbalsio tarybos palaikymo, nors pareigūnai neįsipareigojo laikytis iš anksto nustatyto būsimų palūkanų normų kelio.gurufocus+2

Infliaciją skatina energija, o ne paklausa

Naujausiose ECB darbuotojų prognozėse numatoma, kad infliacija 2026 m. sieks vidutiniškai 3,0 proc., 2027 m. – 2,5 proc., o 2028 m. – 2,1 proc., o 2027 ir 2028 m. rodikliai buvo pakoreguoti į viršų, palyginti su ankstesniais vertinimais. ECB prezidentė Christine Lagarde ketvirtadienį pareiškė, kad "konfliktas Artimuosiuose Rytuose ir toliau generuoja infliacinį spaudimą, o infliacija ilgą laiką išliks gerokai virš tikslinio lygio."global.morningstar

Šaltiniai „Reuters“ teigė, kad politikos formuotojai tikisi tolesnio griežtinimo ateinančiais mėnesiais, o sprendimas gali būti priimtas jau spalio 29 d. posėdyje. Rinkos šiuo metu prognozuoja dar maždaug du palūkanų kėlimus po ketvirtį procentinio punkto iki 2027 m. vidurio.morningstar+2

Augantys nuogąstavimai dėl ekonomikos

G. Makhlouf įspėjimas pabrėžia didėjantį kai kurių ECB pareigūnų susirūpinimą, kad centrinis bankas rizikuoja per daug sugriežtinti politiką tuo metu, kai euro zonos ekonomika išlieka trapi. ECB darbuotojai pakoregavo savo 2026 m. augimo prognozę iki vos 0,8 proc., o 2027 m. tikimasi nedidelio pagyvėjimo iki 1,2 proc. Palūkanų kėlimo kampanija, kurią daugiausia lėmė energijos tiekimo šokai, o ne paklausos perkaitimas, paskatino diskusijas, ar didesnės skolinimosi išlaidos padarys daugiau žalos nei naudos, slopindamos augimą, bet iš esmės nepašalindamos pagrindinės infliacijos priežasties.ecb.europa