ԵԿԲ-ն բարձրացրել է տոկոսադրույքները մինչև 2.50 տոկոս՝ Մերձավոր Արևելքի գնաճային ճնշումների ֆոնին

Եվրոպական կենտրոնական բանկը հինգշաբթի օրը բարձրացրել է իր երեք հիմնական տոկոսադրույքները 25 բազիսային կետով՝ ավանդային հաստատության տոկոսադրույքը հասցնելով 2.50%-ի, քանի որ Մերձավոր Արևելքի հակամարտությամբ պայմանավորված գնաճը շարունակում է գները պահել թիրախային մակարդակից բարձր:ecb.europa

Սեպտեմբերի 9-10-ի նիստից հետո Կառավարման խորհրդի կողմից հայտարարված այս որոշումը վերաֆինանսավորման հիմնական տոկոսադրույքը հասցնում է 2.65%-ի, իսկ մարժինալ վարկավորման հաստատության տոկոսադրույքը՝ 2.90%-ի՝ սեպտեմբերի 16-ից: Սա երկրորդ բարձրացումն է այն շրջափուլում, որը Reuters-ի 65 տնտեսագետներ անվանել են ԵԿԲ-ի վերջին 15 տարվա ամենակարճ բարձրացման շրջափուլը:reuters+2

Գնաճի հեռանկարը և աշխատակազմի կանխատեսումները

ԵԿԲ-ի աշխատակազմի նոր կանխատեսումների համաձայն՝ գնաճը 2026 թվականին կկազմի միջինը 3.0%, 2027 թվականին՝ 2.5%, իսկ 2028 թվականին՝ 2.1%, ընդ որում 2027 և 2028 թվականների ցուցանիշները վերանայվել են դեպի վեր՝ հունիսի համեմատ: Հիմնական գնաճը, առանց էներգակիրների և սննդամթերքի, կանխատեսվում է 2.5% 2026-ին, 2.6% 2027-ին և 2.3% 2028-ին: Տնտեսական աճի բազային կանխատեսումը 2026-ի համար կազմում է 0.9%, 2027-ի համար՝ 1.4%, իսկ 2028-ի համար՝ 1.5%, ինչը վկայում է եվրոգոտու տնտեսության «սպասվածից ավելի կայունության» մասին:ecb.europa

Կառավարման խորհուրդը շեշտել է, որ «չի նախանշում տոկոսադրույքի որոշակի ուղի» և կշարունակի հետևել տվյալների վրա հիմնված մոտեցմանը: ԵԿԲ նախագահ Քրիստին Լագարդը որոշման վերաբերյալ հանդես կգա մամուլի ասուլիսով ժամը 14:45-ին:ecb.europa

Պարտատոմսերի շուկայի ճնշումները

Տոկոսադրույքի բարձրացումը տեղի է ունենում պետական պարտքի շուկաներում վաճառքների ֆոնին: Vontobel-ից Գրեգոր Կապֆերերը եկամտաբերության աճը վերագրել է գնաճի և դրամավարկային քաղաքականության համակցությանը: Generali Investments-ից Ֆլորիան Շպատեն կանխատեսել է, որ գերմանական 10-ամյա պարտատոմսերի եկամտաբերությունը երեք ամսվա ընթացքում կհասնի 3.25%-ի:rankiapro

Ֆրանսիան հատուկ ուշադրության կենտրոնում է: Շպատեն զգուշացրել է, որ ֆիսկալ վատթարացումը և ընտրական ռիսկերը Ֆրանսիայի պետական պարտատոմսերը դնում են ռիսկի տակ: CaixaBank Research-ը նշել է, որ եվրոգոտում պետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը վերադարձել է մինչև 2008 թվականի մակարդակներին:caixabankresearch+1

Ի՞նչ է սպասվում հետո

Reuters-ի հարցումը ցույց է տալիս, որ այս բարձրացումը կարող է լինել ԵԿԲ-ի վերջինը այս պահի դրությամբ: ԵԿԲ-ի ակտիվների գնման ծրագրերը կրճատվում են, քանի որ Եվրոհամակարգը այլևս չի վերաներդրում մարվող արժեթղթերը: Կառավարման խորհուրդը հայտարարել է, որ «պատրաստ է կարգավորել իր բոլոր գործիքները»՝ ապահովելու համար գնաճի վերադարձը 2% թիրախին:caixabankresearch+2