El índice de materias primas alcanza su nivel más alto desde la crisis de 2008

Los mercados mundiales de materias primas están experimentando su racha alcista más generalizada en casi dos décadas. Los precios del petróleo, los metales y los granos aumentan al unísono a medida que la guerra en Oriente Medio, la creciente demanda de infraestructura para inteligencia artificial y el debilitamiento del dólar estadounidense coinciden para elevar los costes de las materias primas a niveles no vistos desde la crisis financiera de 2008.

El FTSE/CRB Commodity Index, un indicador de referencia que sigue la evolución de 22 materias primas, superó los 423 puntos el 9 de septiembre, lo que representa un incremento del 42% desde principios de año, según el Korea Economic Daily. Esto sitúa al índice muy cerca de su máximo histórico de 474 puntos, registrado en 2008. Es la sexta vez desde la Segunda Guerra Mundial que este indicador sube más de un 30% en un solo año.bloomingbit

Petróleo y guerra

El factor más inmediato es el conflicto entre Estados Unidos e Irán centrado en el estrecho de Ormuz, por donde suele transitar aproximadamente el 20% del petróleo mundial. Los futuros del crudo Brent cerraron por encima de los 101 dólares el barril el miércoles, después de que Irán y Estados Unidos intercambiaran su oleada de ataques más intensa contra el transporte marítimo desde que comenzó la guerra, según Reuters. El ejército estadounidense destruyó cinco petroleros iraníes a principios de semana en represalia por los ataques con misiles balísticos de Irán contra un buque de guerra de la Armada estadounidense, a lo que Irán respondió disparando misiles contra una base estadounidense en Jordania y atacando embarcaciones cerca del estrecho.reuters+2

La Administración de Información de Energía de EE. UU. señaló el miércoles que el tráfico por el estrecho de Ormuz seguirá restringido hasta finales de 2026, con una reducción media de 5,7 millones de barriles diarios, y que los niveles de exportación previos a la guerra no se restablecerán hasta el segundo trimestre de 2027. La agencia elevó su previsión para el precio medio del Brent este año a unos 91 dólares por barril, lo que supone un aumento de casi el 5% respecto a su estimación anterior.reuters+1

Cobre, oro e inteligencia artificial

A diferencia de las rachas alcistas del pasado, que solían basarse únicamente en el petróleo, esta se está impulsando en múltiples sectores. El cobre alcanzó un récord de 14.779 dólares por tonelada métrica en la Bolsa de Metales de Londres el lunes, impulsado por la creciente demanda de centros de datos de IA, redes eléctricas y vehículos eléctricos, así como por compras anticipadas antes de la entrada en vigor de los aranceles estadounidenses, según informó The Wall Street Journal News Corp ↘ 0.03%. El oro y la plata han subido más de un 20% y un 50%, respectivamente, en comparación con el año pasado, respaldados por la demanda de activos refugio y las compras de los bancos centrales ante la debilidad del dólar.wsj+1

El riesgo de inflación

Esta escalada ya está reconfigurando las perspectivas de la inflación mundial. El Fondo Monetario Internacional elevó en julio su previsión de inflación global para este año al 4,7%, frente al 4,4% estimado en abril. Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.36% ha advertido que el Brent podría superar los 120 dólares por barril si persisten las tensiones en Oriente Medio y la producción de petróleo de la región se mantiene muy por debajo de los niveles previos a la guerra. Cada una de las cinco superrachas alcistas anteriores acabó traduciéndose en tipos de interés más altos y, en la mayoría de los casos, en una recesión.bloomingbit