ESB hever renten torsdag mens Midtøsten-konflikt presser inflasjonen til treårstopp

Den europeiske sentralbanken er ventet å heve innskuddsrenten med 25 basispunkter til 2,5 prosent når beslutningstakerne møtes torsdag, ettersom den pågående konflikten mellom USA og Iran driver opp energikostnadene og presser inflasjonen i eurosonen til et treårig høydepunkt.

Markedet har priset inn økningen på et kvart prosentpoeng, som vil markere ESBs andre renteheving i år etter at de gjenopptok innstrammingen i juni. Inflasjonen i eurosonen klatret til 3,3 prosent i august, godt over ESBs mål på 2 prosent, drevet nesten utelukkende av stigende priser på olje og naturgass.reuters+1

"Vi forventer at ESB hever renten med 25 basispunkter. En ny forsikringsbasert renteheving," sier Carsten Brzeski, global makrosjef i ING, ifølge Reuters. "Eller for de som ikke liker det uttrykket: en dueaktig renteheving."reuters

Energisjokk styrer beslutningen

Brent-oljen har steget den siste måneden ettersom angrep mellom USA og Iran mot fartøy i Hormuzstredet har økt frykten for langvarige forsyningsforstyrrelser. Europeiske naturgasspriser har nådd sitt høyeste nivå siden tidlig i 2023.kelo+1

ESB-styremedlemmene Isabel Schnabel og Joachim Nagel har begge signalisert de siste dagene at beslutningstakerne vil gjenoppta rentehevingene. Nagel, som også er sjef for den tyske sentralbanken, uttalte til franske Le Monde at "olje- og gasspriser fortsetter å svinge" og at situasjonen er "ubehagelig, også fra et pengepolitisk perspektiv."newswav

Pause forventet etter september

De fleste økonomer spurt av Reuters forventer at ESB holder renten i ro etter ukens beslutning, med argumentet om at ytterligere innstramming risikerer å tynge veksten. Det er lite bevis for at energidrevet inflasjon sprer seg til resten av økonomien, da tjenesteinflasjonen falt i august og lønnsveksten fortsetter å avta.economictimes+1

Ikke alle observatører er enige i at hevingen er berettiget. "Vi anser en ny heving som en feil fordi det nesten ikke finnes bevis for ringvirkninger," sier Felix Schmidt, seniorøkonom i Berenberg bank, til AFP. "Man kan ikke løse et tilbudssjokk med strammere pengepolitikk."newswav

Likevel priser tradere inn en betydelig sjanse for en ny økning innen desember, noe som reflekterer vedvarende usikkerhet rundt energikostnader.reuters

Obligasjonsrenter og amerikanske grep skaper kompleksitet

Stigende statsobligasjonsrenter over hele Europa strammer inn de finansielle forholdene uavhengig av ESBs handlinger. Tiårige lånekostnader i Frankrike og Italia har steget med omtrent 65 basispunkter i år, mens tyske renter har klatret rundt 50 basispunkter.economictimes+1

Europeiske tjenestemenn er også urolige etter at USA solgte euro for å kjøpe yen i en nylig valutaintervensjon uten å gi sedvanlig forhåndsvarsel, opplyser kilder til Reuters, et grep som har økt bekymringen for økt volatilitet i finansmarkedene.reuters

ESB-president Christine Lagarde forventes å gi lite fremtidsrettet veiledning på pressekonferansen etter beslutningen, og vil opprettholde bankens møte-for-møte-tilnærming mens beslutningstakerne navigerer i det Nagel kalte de "mange usikkerhetsmomentene" fremover.newswav