Les Bourses européennes reculent avant la hausse des taux de la BCE jeudi

La Banque centrale européenne devrait largement relever son taux de dépôt de 25 points de base pour le porter à 2,5 % lors de la réunion de son Conseil des gouverneurs jeudi 10 septembre. Le regain de tensions entre les États-Unis et l'Iran fait en effet grimper les coûts de l'énergie et pousse l'inflation de la zone euro encore plus loin de son objectif.

L'ensemble des 65 économistes interrogés lors d'un sondage Reuters ont prédit cette hausse d'un quart de point, contre 83 % lors de l'enquête précédente, ce qui en fait la décision de la BCE la plus prévisible depuis des mois. Ce mouvement marquerait le deuxième relèvement des taux cette année, après une première hausse en juin qui était la première de la BCE depuis 2023.global.morningstar+1

Poussée de l'inflation tirée par l'énergie

L'inflation dans la zone euro a grimpé à 3,3 % en août, contre 2,9 % en juillet, selon une estimation rapide d'Eurostat Euronext N.V.. Ce chiffre, un plus haut sur trois ans, a été presque entièrement tiré par les coûts de l'énergie, qui ont bondi de 14,3 % sur un an alors que des frappes croisées entre les États-Unis et l'Iran ciblant des navires dans le détroit d'Ormuz ont ravivé les craintes de perturbations prolongées de l'approvisionnement.economictimes+1

L'inflation sous-jacente, qui exclut l'énergie, l'alimentation, l'alcool et le tabac, a en réalité légèrement reculé de 2,5 % à 2,4 %, tandis que l'inflation des services, une mesure suivie de près par la BCE, a baissé de 3,3 % à 3,0 %. Cette nuance est au cœur d'un débat croissant pour savoir si la hausse de jeudi est la bonne décision.euronews+1

Les critiques remettent en question la décision

« Nous considérons qu'une nouvelle hausse est une erreur car il n'y a presque aucune preuve d'effets de second tour », a déclaré à l'AFP Felix Schmidt, économiste senior à la banque Berenberg. « On ne peut pas traiter un choc d'offre avec une politique monétaire plus stricte. »hurriyetdailynews

Les marchés européens ont reflété ce climat d'incertitude lundi. L'indice paneuropéen STOXX 600 a cédé 0,1 %, tandis que les valeurs énergétiques ont gagné 1,2 %, le contrat à terme sur le pétrole Brent ayant pris plus d'un dollar le baril. L'indice phare suisse a baissé de 1,2 %, plombé par Novartis ↗ 0.38%, qui a chuté de 3,3 % après l'échec d'un médicament expérimental lors d'un essai de phase finale. Les volumes d'échanges devaient rester faibles en raison de la fermeture des marchés américains pour le Labor Day.economictimes

Quelle suite donner

Malgré la quasi-unanimité autour d'une hausse, le sondage Reuters montre que 83 % des économistes prévoient que le taux de dépôt finira l'année à 2,5 %, ce qui suggère que l'augmentation de jeudi pourrait être la dernière d'un cycle de resserrement qualifié par Reuters de plus court mené par la BCE en 15 ans. Andrew Kenningham, économiste en chef pour l'Europe chez Capital Economics, a qualifié la hausse de « certaine », tout en notant que la BCE serait guidée par les nouvelles prévisions de croissance et d'inflation publiées en marge de la décision.reuters+1

Les investisseurs surveilleront également les données sur les prix à la consommation aux États-Unis attendues plus tard dans la semaine, un rapport sur l'emploi plus solide que prévu ayant renforcé les attentes d'un relèvement des taux par la Réserve fédérale.economictimes