Reuters-undersøkelse: Alle 65 økonomer venter renteheving fra ESB neste uke

Den europeiske sentralbanken (ESB) kommer nesten helt sikkert til å heve innskuddsrenten med et kvart prosentpoeng til 2,50 prosent når rådsmedlemmene møtes 10. september. Dette vil markere slutten på det økonomer venter blir den korteste renteøkingskampanjen på 15 år.

Alle de 65 økonomene som deltok i en Reuters-undersøkelse publisert torsdag, venter en økning. Dette er opp fra 83 prosent i en undersøkelse i august, noe som gjør beslutningen til en av de mest varslede i ESBs nyere historie. Hevingen følger en økning på et kvart prosentpoeng til 2,25 prosent i juni, som var ESBs første renteheving på tre år, og bringer den totale innstrammingen i denne syklusen til bare 50 basispunkter.reuters+1

En opplagt beslutning

Den irske sentralbanksjefen Gabriel Makhlouf, som snakket i forkant av neste ukes møte, etterlot liten tvil. «Beslutningen vi skal ta neste uke vil ikke overraske noen,» sa han til Financial Times, og la til at en sterkere BNP-vekst enn ventet var «en av faktorene som gjør neste ukes beslutning helt opplagt». Han bemerket imidlertid at selv på 2,50 prosent vil innskuddsrenten ennå ikke være restriktiv, og anslo denne terskelen til rundt 2,75 prosent.irishtimes

Inflasjonen i eurosonen akselererte to 3,3 prosent i august fra 2,9 prosent i juli, i hovedsak drevet av et hopp på 14 prosent i energiprisene knyttet til krigen i Iran og forstyrrelser i globale energiforsyninger. ESBs økonomer har tilskrevet rundt 90 prosent av økningen i energiinflasjonen mellom januar og mai til negative tilbudsfaktorer.global.chinadaily+2

Pause etter september

Til tross for konsensus om neste ukes heving, forventer de fleste økonomer ikke at ESB vil stramme til ytterligere. Rundt 91 prosent av de spurte i Reuters-undersøkelsen venter at innskuddsrenten vil ende året på 2,50 prosent, og 78 prosent tror den vil bli liggende der ut midten av 2027.reuters

«Med tanke på problemene i offentlige finanser og stigende obligasjonsrenter, har vi fortsatt vanskelig for å se at ESB virkelig vil være villig til å kaste mer bensin på bålet,» sa Carsten Brzeski, global makrosjef i ING ↘ 2.48%. Han beskrev grepet som en «forsikringsheving» for å styrke ESBs troverdighet og komme eventuelle andrehåndseffekter av inflasjonen i forkjøpet. TD Securities var inne på det samme, og venter ingen vesentlig guiding fremover utover ESBs standardformuleringer om at beslutninger tas møte for møte basert på innkommende data.fxstreet+2

Risikoen er fortsatt på oppsiden

Dersom prognosen slår til, vil dette være ESBs korteste hevingstakt siden 2011, da banken hevet renten to ganger som svar på stigende oljepriser, et grep mange beslutningstakere i dag ser på som en politisk feilvurdering. Parallellen har ikke gått oppmerksomt forbi, selv om analytikere ser viktige forskjeller denne gangen.reuters

Det ventes ikke at inflasjonen vil være tilbake på ESBs mål på 2 prosent før sent i 2027, og risikoen er fortsatt på oppsiden. Naturgassprisene ligger rundt 30 prosent over ESBs anslag fra juni, selv om oljeprisene er rundt 15 prosent lavere. Krigen i Iran, den uforutsigbare situasjonen i Midtøsten og risikoen for ytterligere forstyrrelser i energiforsyningen kan likevel tvinge beslutningstakerne til å tenke nytt.fxstreet+1

«Hvis inflasjonen begynner å bevege seg i feil retning, må vi også bevege oss i den retningen,» advarte Makhlouf.irishtimes