Rozvíjející se trhy oslabují, projev Warše z Fed zvýšil sázky na růst sazeb

Přísné výroky předsedy Federálního rezervního systému Kevina Warše na pátečním ekonomickém sympoziu v Jackson Hole zasáhly v pondělí rozvíjející se trhy. Investoři přehodnotili šance na zářijové zvýšení úrokových sazeb a stáhli se z aktiv rozvojových zemí.

Akciový index rozvíjejících se trhů MSCI ↗ 0.85% v pondělí klesl o 1,4 %, což je jeho nejprudší jednodenní propad od 24. srpna. Koš měn rozvojových zemí odepsal 0,1 % a ukončil tak devítidenní sérii růstu. Jihokorejský index Kospi odepsal až 3,6 %, než část ztrát smazal, zatímco indonéská rupie oslabila na 17 755 za dolar a thajský baht se propadl na dvoutýdenní minimum.theedgemalaysia+2

Co řekl Warsh

Na výroční konferenci Fed v Kansas City ve Wyomingu 28. srpna Warsh prohlásil, že hlavní pozornost Fed by se měla v současnosti zaměřit na ceny. Poukázal na to, že index výdajů na osobní spotřebu vzrostl meziročně o 3,7 %, což je téměř dvojnásobek 2% cíle centrální banky. Argumentoval, že centrální banka bude mít ještě práci, pokud představitelé nezískají jistotu, že inflace směřuje dolů, což byl jeho dosud nejsilnější náznak, že dalším krokem může být zvýšení sazeb.politico+1

Warsh také porušil tradici takzvaného forward guidance a odmítl signalizovat budoucí kroky v oblasti sazeb. Analytici tento posun označili za zdroj nové volatility na trzích. Úrokové futures rychle zareagovaly: očekávaná pravděpodobnost zářijového zvýšení sazeb vyskočila z přibližně 35 % před projevem na zhruba 58 %, jak ukazují data CME Group ↘ 0.45% citovaná listem The Wall Street Journal News Corp ↗ 1.28%.streamlinefeed+2

Rozvíjející se trhy pod tlakem

Americký dolar po projevu posílil na dvoutýdenní maximum a své zisky si udržel i během pondělního obchodování v Asii. Výnosy dvouletých amerických dluhopisů v pátek vzrostly na přibližně 4,34 %, což byl jejich největší jednodenní nárůst od března.cryptobriefing+2

Seniorní měnový analytik banky MUFG Lloyd Chan uvedl, že se tržní narativ pravděpodobně posunul k otázce, zda inflace zůstává dostatečně vytrvalá na to, aby vyžadovala zpřísnění měnové politiky. Dodal, že vůči rostoucím očekáváním ohledně amerických sazeb jsou nejzranitelnější thajský baht a indonéská rupie. Filipínské peso se kvůli obavám z vysokých nákladů na energie pohybovalo blízko rekordního minima.theedgemalaysia

Výprodeje dále zesílilo geopolitické napětí. Ceny ropy vzrostly poté, co americké síly v neděli zasáhly íránská odpalovací zařízení raket. To vyvolalo obavy z dalších výpadků v dodávkách energií z Blízkého východu a zvýšilo tlak na asijské ekonomiky závislé na dovozu ropy.home+1

Co bude následovat

I přes rozsáhlé výprodeje zůstává měsíční bilance pozitivní. Měnový index MSCI pro rozvíjející se trhy směřoval v srpnu k zisku 1,6 %, což představuje druhý měsíční růst v řadě, a regionální akciový index měl za celý měsíc připsat více než 2 %. Investoři nyní čekají na páteční zprávu o trhu práce v USA a nadcházející srpnová data o inflaci, které napoví, zda Fed na svém zářijovém zasedání přistoupí ke zpřísnění politiky.cryptobriefing+1