Micron siktar på 86 procents bruttomarginal när AI-minnesbristen består

Micron Technology ↗ 5.12% rapporterade en omsättning på 41,46 miljarder dollar för det tredje räkenskapskvartalet 2026, en ökning med 346 procent från samma period föregående år, då den omättliga efterfrågan på AI-minne pressade upp bruttomarginalerna (icke-GAAP) till rekordhöga 84,9 procent. Bolaget guidar för en omsättning på cirka 50 miljarder dollar för fjärde kvartalet och prognostiserar bruttomarginaler i mitten av 80-talet, med resultat som presenteras den 30 september.theglobeandmail+2

VD Sanjay Mehrotra berättade för CNBC:s "Mad Money" den 20 augusti att artificiell intelligens fundamentalt har förändrat minnesbranschens historiskt volatila konjunkturcykel och förklarade att "idag finns ingen AI utan minne". Datacenterkunder efterfrågar cirka 50 procent mer utbud än vad Micron kan leverera, sade han, ett gap som bolaget inte kan stänga förrän nya fabriker tas i drift.finance.yahoo+1

Utsåld kapacitet och bindande kontrakt

Microns totala produktion av högpresterande minne för 2026 är fullt uppbokad genom fastprisavtal av typen take-or-pay. Bolaget har tecknat femåriga strategiska kundavtal med över 16 partners med åtaganden värda 22 miljarder dollar, varav 18 miljarder dollar är kontantförskott. Vid KeyBanc Technology Leadership Forum den 10 augusti beskrev dåvarande affärschefen Sumit Sadana kontrakten som bindande utan "kontraktsmässiga utvägar" för köpare, med prissättning utformad för att ge marginaler "långt över varje tidigare topp i branschens cykler".tikr+1

DRAM-intäkterna steg 67 procent sekventiellt under kvartalet till 31,3 miljarder dollar tack vare en prisökning på 60-talet i procent, medan NAND-intäkterna hoppade 99 procent till 9,9 miljarder dollar efter en prisökning på 80-talet i procent.theglobeandmail

Massiva kapitalplaner och ledarskapsförändringar

Micron fördubblar sina investeringar till cirka 26 miljarder dollar under räkenskapsåret 2026, med utgifter som beräknas överstiga 45 miljarder dollar under 2027. Bolaget höjde sitt långsiktiga investeringslöfte i USA från 200 miljarder till 250 miljarder dollar fram till 2035 och presenterade ett initiativ på 10 miljarder dollar kallat Micron Research Labs, vilket stöds av Nvidia ↗ 2.78%-chefen Jensen Huang och Apple ↘ 0.52%-chefen Tim Cook.investing+1

Den 26 augusti befordrade Micron Manish Bhatia till president och operativ chef, och utsåg Scott DeBoer till president och teknikchef, medan Sadana gick över till rollen som senior rådgivare. Ny kapacitet ligger fortfarande år framåt i tiden: den första fabriken i Idaho förväntas påbörja wafer-produktion i mitten av 2027, med en betydande ökning av utbudet som inte förväntas förrän 2028.tikr+1

Wall Street oeniga om varaktigheten

Analytiker är splittrade kring hur länge prisstyrkan kommer att hålla i sig. BMO Capital Markets inledde bevakning den 21 augusti med ett "Outperform"-betyg och en riktkurs på 1 300 dollar, och kallade Micron en vinnare av en "minnes-supercykel". Citigroup sänkte sin riktkurs den 25 augusti från 1 400 till 1 150 dollar och varnade för potentiellt sjunkande DRAM- och NAND-priser till 2027. Aktien har stigit mer än 200 procent hittills i år, men ligger fortfarande cirka 27 procent under sin 52-veckorshögsta från slutet av juni.ad-hoc-news