EKP:n heinäkuun pöytäkirjat: Päättäjät pitivät uutta koronnostoa todennäköisenä

Euroopan keskuspankki julkaisi torstaina heinäkuun 22. ja 23. päivän kokouksensa pöytäkirjan, jonka mukaan päättäjät pitivät uutta koronnostoa todennäköisesti välttämättömänä inflaation palauttamiseksi kahden prosentin tavoitteeseen. Pöytäkirja luo pohjaa koronnostolle EKP:n syyskuun 9. ja 10. päivän kokouksessa. Markkinat hinnoittelevat nyt noin 96-97 prosentin todennäköisyyden sille, että talletuskorko nousee 2,25 prosentista 2,50 prosenttiin.reuters+2

Tauko, ei loppu

EKP piti korot ennallaan heinäkuun kokouksessaan, mutta kuvaili Reutersin mukaan päätöstä kahdesti koronnostojen ”tauoksi” pikemminkin kuin merkiksi siitä, että kiristämissykli olisi päättynyt. Pöytäkirjassa todettiin, että ”uusi koronnosto olisi todennäköisesti tarpeen, ellei inflaationäkymä kohene merkittävästi”.reuters

Iranin konflikti ja ses vaikutukset energian hintoihin olivat näkyvästi esillä keskustelussa. Päättäjät panivat merkille, että vaikka energiasokkien kerrannaisvaikutukset eivät olleet vielä juurtuneet palkkoihin ja hintoihin, inflaation nousuriskit olivat yhä olemassa. Jotkut jäsenet kannattivat korkojen nostamista jo heinäkuun kokouksessa ja korostivat, että ”on epätodennäköistä, ettei uusi koronnosto olisi perusteltu”.think.ing

Schnabel vahvistaa tiukkaa linjaa

EKP:n johtokunnan jäsen Isabel Schnabel vahvisti odotuksia aiemmin tällä viikolla kertomalla Bloombergille, että lainakustannusten on noustava edelleen Lähi-idän jatkuvan konfliktin ja euroalueen sitkeän talouskasvun vuoksi. ”Nykyisellä ohjauskorolla inflaatio tuskin palaa tavoitteeseen keskipitkällä aikavälillä, ja siksi lisäkiristykset ovat tarpeen”, Schnabel sanoi.barchart+1

Toimia tukevat myös torstaina julkaistut tiedot, joiden mukaan euroalueen pankkien yrityslainananto kasvoi heinäkuussa 4,4 prosenttia, mikä on nopeinta vauhtia yli kolmeen vuoteen. Myös talousaktiivisuutta mittaavat kyselyt ovat osoittaneet euroalueen talouden suoriutuvan odotettua paremmin. ING pani merkille, että eurooppalaiset valmistajat ovat hyötyneet Hormuzinsalmen sulkemisen aiheuttamista häiriöistä aasialaisille kilpailijoille.indexbox+1

Mitä tapahtuu syyskuun jälkeen

EUR/USD-pari liikkui lähellä tasoa 1,1655 torstaina Euroopan varhaiskaupankäynnissä EKP:n tiukkojen näkymien tukemana. Syyskuun nosto olisi vuoden toinen korotus kesäkuun liikkeen jälkeen, joka oli EKP:n ensimmäinen lähes kolmeen vuoteen.fxstreet+1

On epävarmaa, jatkaako EKP kiristämistä syyskuun jälkeen. ING:n analyytikot huomauttivat, että lisäkorotus pitäisi talletuskoron edelleen EKP:n neutraalina pitämällä alueella, mutta pidemmälle meneminen ”tarkoittaisi, että EKP pitää rajoittavaa rahapolitiikkaa välttämättömänä”. Tätä askelta on edelleen vaikea perustella tilanteessa, jossa kyse on pikemminkin tarjontapuolen sokista kuin talouden ylikuumenemisesta.think.ing