Potentiell rekord-El Niño hotar kakao- och kaffeutbudet

En snabbt förstärkande El Niño väcker oro på de globala råvarumarknaderna, och prognosmakare varnar för att det kan bli den kraftfullaste händelsen på över 75 år och störa produktionen av kakao, kaffe och socker i klimatkänsliga tropiska regioner.

Historisk El Niño tar form

Det amerikanska klimatprognoscentret har bekräftat att El Niño-förhållandena redan har måttlig styrka och förväntas intensifieras kraftigt under hösten och vintern 2026–2027. NOAAs augustiprognos ger 69 procents chans för en historisk händelse som överträffar styrkan hos alla tidigare El Niño-episoder sedan 1950, medan det amerikanska klimatprognoscentret ser en sannolikhet på över 90 procent för att mycket starka förhållanden utvecklas. Havsytans temperaturer i östra Stilla havet har redan värmts upp till 2°C över genomsnittet.moderndiplomacy+2

Mönstret hotar att omfördela nederbörden över tropikerna, vilket för med sig torka till vissa stora produktionsregioner och överdriven fukt till andra, en kombination som kan ödelägga grödor i flera stadier av deras växtcykler.moderndiplomacy

Kakao och kaffe löper störst risk

Kakaomarknaderna är särskilt exponerade. Tidiga undersökningar av skörden 2026/27 i Elfenbenskusten visar under genomsnittlig fruktsättning på träden, vilket signalerar en svag huvudskörd med start i september, med en genomsnittlig uppskattning på 1,8 miljoner ton, en minskning med 18 procent från cirka 2,2 miljoner ton 2025/26. StoneX sänkte den 29 juli sin prognos för det globala kakaoöverskottet 2026/27 till endast 25 000 ton från 149 000 ton i april, med hänvisning till El Niño-risker för den västafrikanska skörden. Ghanas kakaoregulator COCOBOD har förutspått att produktionen 2026/27 kan falla till mellan 450 000 och 550 000 ton från 750 000 ton 2025/26.inkl

Kaffepriserna steg på måndagen, där arabica nådde en sexveckorshögsta. Brasiliens kaffeskörd 2026/27 ligger efter schemat, med 90 procent avklarat per den 12 augusti jämfört med 97 procent vid samma tidpunkt förra året. Samtidigt varnade kaffehandlaren Commercial för att El Niño kan fördröja regnet i Brasilien under september och oktober, då trädens blomning normalt sker, vilket potentiellt kan skada 2026/27 års skörd. Analytiker på Citi har varnat för att torka i Vietnam och Indonesien kan minska robustaskördarna.barchart+1

Sockerutsikterna mer balanserade

Socker ger en mer nyanserad bild. Indien förväntar sig redan sin lägsta monsunregnmängd på 11 år, och Hedgepoint uppskattar att även en måttlig El Niño kan minska den indiska sockerproduktionen med cirka 1 miljon ton. Thailand står inför liknande torra förhållanden. El Niños blötare förhållanden i Brasilien kan dock stödja landets efterföljande sockerskörd, vilket potentiellt kan kompensera för förluster på andra håll.moderndiplomacy

Den bredare oron är att denna El Niño anländer samtidigt som jordbruksproducenter redan kämpar med höga kostnader för gödsel och energi. Som WisdomTree ↘ 0.30% har noterat har varje stark El Niño under de senaste 55 åren minskat kakaoproduktionen, och denna händelse kan testa om marknaderna har prissatt riskerna med alltmer volatilt väder som drabbar leveranskedjor som redan är under press.moderndiplomacy