Utenlandske låntakere setter rekorder i obligasjonsmarkedene i Asia og Stillehavsregionen

Utenlandske utstedere strømmer inn i de tidligere nisjepregede obligasjonsmarkedene i Asia og Stillehavsregionen i et rekordhøyt tempo. Dette har drevet salget av kangaroo-, panda- og dim sum-obligasjoner til nye høyder i 2026, etter hvert som økende globale lånebehov tvinger selskaper og myndigheter til å se utover de tradisjonelle dollar- og euromarkedene.

Rekordsalg over hele regionen

Salget av kangaroo-obligasjoner, verdipapirer i australske dollar utstedt av utenlandske låntakere, nådde rekordhøye 60 milliarder australske dollar (ca. 42 milliarder dollar) innen utgangen av juli. Dette er en økning på rundt 40 % fra 2025, ifølge LSEG-data sitert av Reuters. Utstedelser i Hong Kong-dollar nådde også rekordnivåer.reuters

Kinesiske innlandske panda-obligasjoner og utlandske dim sum-obligasjoner økte ennå raskere. Salget av panda-obligasjoner nådde rundt 160 milliarder yuan (24 milliarder dollar), og dim sum-salget nådde 350 milliarder yuan i første halvår. Begge steg med mer enn 60 % sammenlignet med året før, ifølge Goldman Sachs. Internasjonale låntakere sto for omtrent halvparten av dette volumet.businesstimes+1

Tyske Commerzbank, det franske energiselskapet Engie ↘ 0.30%, Henkel, Singapore Airlines og den portugisiske staten har alle utstedt obligasjoner i australske dollar eller yuan for første gang i år.reuters

"Vi har nådd et vendepunkt der disse markedene har blitt betydelig mer relevante, både for lokale aktører og uunngåelig for internasjonale aktører," sa Carla Goudge, leder for gjelds-syndikering i Asia og Stillehavsregionen hos HSBC ↗ 0.01%.reuters

AI-investeringer og globale underskudd driver diversifisering

Racet mot de asiatiske markedene gjenspeiler et bredere press. Globale internasjonale syndikerte obligasjonssalg nådde en ny rekord på over 4 000 milliarder dollar innen utgangen av juli, opp fra rundt 3 500 milliarder dollar i samme periode i fjor, ifølge LSEG. Boomen i kunstig intelligens-investeringer og høye statlige underskudd skjerper konkurransen om kapital i de store obligasjonsmarkedene.reuters

Selv salget av yen-obligasjoner fra utenlandske låntakere har fordoblet seg i år. Alphabets ↘ 0.61% rekordstore yen-obligasjonssalg var en viktig driver, selv om utstedelsene ligger på det høyeste nivået på syv år også uten dette salget.businesstimes+1

Investeringsbanker har rådet sine klienter til å diversifisere finansieringskildene tidlig, ettersom de store teknologiselskapene fyller opp de tradisjonelle markedene de vanligvis støtter seg til. "For de fleste utstedere som låner i andre valutaer enn sin kjernevaluta, er det ofte et resultat av større finansieringsprogrammer," sa Hampus Falth, leder for gjeldsmarkedssyndikering for EMEA i Mizuho ↘ 0.37%.reuters

Stater står i kø for første gangs utstedelser

Trenden gjelder også statlige låntakere. Portugal ble i april den første regjeringen i eurosonen til å selge en dim sum-obligasjon. Landet hentet nesten 2 milliarder yuan (300 millioner dollar) og vekslet inntektene tilbake til euro med en beskjeden besparelse. Brasil planlegger å selge sin aller første panda-obligasjon senere i år, og Kenya vurderer også markedet.reuters

Christopher Kent, visesentralbanksjef i Australias sentralbank, uttalte under et Reuters NEXT-arrangement 13. august at fremdriften er selvforsterkende: "Flere investorer kommer hit for å kjøpe disse obligasjonene, og flere utstedere mener at dette er et godt sted å utstede av ulike årsaker. Dermed får man litt vekst, og veksten avler deretter mer vekst".businesstimes