Ávöxtunarkrafa franskra 10 ára ríkisskuldabréfa fer yfir 4% í fyrsta sinn síðan 2009

Ávöxtunarkrafa langtímaríkisskuldabréfa í Evrópu hækkaði skarpt á föstudag. Krafa 10 ára franskra bréfa fór yfir 4% í fyrsta sinn síðan 2009 og 30 ára krafa Þýskalands náði stigum sem ekki hafa sést síðan 2011, þar sem fjárfestar krefjast hærri bóta fyrir fjárhagslega áhættu og viðvarandi óvissu um verðbólgu.

Sölubylgjan

Ávöxtunarkrafa 10 ára franskra ríkisskuldabréfa hækkaði um u.þ.b. 10 punkta í 4,06% þann 14. ágúst, samkvæmt Trading Economics, sem er hæsta stig síðan í kjölfar alþjóðlegu fjármálakreppunnar. 30 ára krafa þýskra ríkisskuldabréfa hækkaði um 8 punkta í um 3,72%, sem er einnig hæsta stig síðan 2011. MarketWatch greindi frá því að 30 ára krafa Þýskalands hefði náð 14 ára hámarki þegar viðskipti hófust í New York.tradingeconomics+2

Þessi þróun framlengir ferli sem tók kipp í lok júlí, þegar verð á olíu fór í átt að 100 dollurum á tunnu og endurvakti verðbólguótta á heimsvísu. The Wall Street Journal News Corp ↘ 1.50% greindi frá því þann 22. júlí að 10 ára krafa þýskra bréfa hefði þegar náð hæsta stigi síðan 2011 vegna vaxandi spennu í Miðausturlöndum og hækkandi orkukostnaðar.wsj

Kerfisbundinn þrýstingur

Ólíkt skammtímavöxtum, sem haldast í skefjum af stefnu Seðlabanka Evrópu, er langtímavöxtum stýrt af öðrum öflum: miklum fjárlagahalla, auknu framboði ríkisskuldabréfa og hækkandi áhættuálagi.news.futunn

Þýskaland áformar að gefa út um 82 milljarða evra í 10 ára ríkisskuldabréfum árið 2026 þar sem stjórnvöld auka útgjöld til varnarmála og innviða. Frakkland stendur frammi fyrir enn meiri fjárhagsþrengingum, þar sem viðvarandi halli neyðir stjórnvöld til að taka lán á sífellt hærri vöxtum. Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 1.04% benti á á föstudag að raunávöxtunarkrafa 10 ára breskra og þýskra bréfa væri nálægt hæsta stigi í meira en áratug.reuters+1

MoneyWeek benti á að þótt ávöxtunarkrafa langtímabréfa hafi verið að „skríða upp“ á heimsvísu, haldist verðbólguvæntingar í Bandaríkjunum — sem er dýpsti markaðurinn — hóflegar í kringum 2,4% fyrir 20 ára bréf, sem bendir til þess að sölubylgjan stafi frekar af áhyggjum af framboði og áhættuálagi en væntingum um kerfisbundna verðbólgu.moneyweek

Hvað þetta þýðir fyrir Evrópu

Bil á milli franskra og þýskra vaxta breikkar — þar sem 10 ára krafa Frakklands er nú um 80 punktum hærri en þýska krafan — sem undirstrikar hvernig markaðurinn greinir á milli fjárhagslegrar áhættu meðal aðildarríkja evrusvæðisins. Fyrir Seðlabanka Evrópu flækir hröð hækkun langtímavexta viðkvæmt efnahagsumhverfi, þar sem stjórnendur þurfa að vega og meta hægari hagvöxt gegn verðbólguáhættu af völdum orkuverðs.news.futunn

Það að frönsk ávöxtunarkrafa fór yfir 4% markið er „ekki einangrað markaðsfrávik, heldur frekari framlenging á viðvarandi hækkunarþróun langtímavexta á evrópska skuldabréfamarkaðnum,“ samkvæmt greiningu sem Futunn birti á föstudag. Ef vextir halda áfram að hækka gætu áhrifin breiðst út fyrir ríkisfjármál yfir í fyrirtækjaskuldabréf, fasteignalán og fjármögnunarkostnað banka um alla evrusvæðið.news.futunn