Marked priser inn 76 prosent sjanse for renteheving fra BOJ i september mens yenen faller mot 160

Den japanske yenen har visket ut omtrent halvparten av gevinsten fra den koordinerte USA-Japan-intervensjonen i slutten av juli, og driver tilbake mot det psykologisk viktige nivået på 160 per dollar, selv om markedene raskt priser inn en renteheving fra Bank of Japan neste måned. USD/JPY ble handlet rundt 159,40 på torsdag, opp fra et lavpunkt etter intervensjonen nær 155,20, noe som gjør valutaen sårbar for en ny test av terskelen som historisk har utløst offisielle tiltak.reuters+1

Den kraftige reprisingen av renteforventninger dominerer nå utsiktene for yenen. Markedene tillegger en BOJ-heving på møtet 17. til 18. september en sannsynlighet på 76 prosent, ifølge data fra Tokyo Tanshi, opp fra bare 24 prosent 30. juli. Skiftet ble katalysert av at USAs finansminister Scott Bessent oppfordret Japan til å støtte intervensjon med "politikk og fundamentale forhold", et budskap som ble tolket som press på statsminister Sanae Takaichis regjering om å la BOJ stramme inn.finance.yahoo+1

Regjeringen på linje med BOJ

Bloomberg rapporterte onsdag at Takaichis administrasjon er mottakelig for en tidligere renteheving, med september eller oktober som de ledende kandidatene. Statsministerens kontor uttalte at spesifikke pengepolitiske beslutninger "bør overlates til Bank of Japan", men personer med kjennskap til saken sa at regjeringens ønske om å forsterke effekten av intervensjonen og BOJs bekymring for inflasjon drevet av yenen, bringer begge parter nærmere et kortsiktig tiltak.finance.yahoo+1

Hvis BOJ hever renten igjen i september, vil det markere den tredje hevingen siden Takaichi tiltrådte og det raskeste tempoet i pengepolitisk innstramming siden 1989. Sentralbanken løftet renten til et 31-års toppnivå på 1 prosent i juni.bloomingbit+1

Trussel om intervensjon vedvarer

Mitsuhiro Furusawa, Japans tidligere toppdiplomat for valuta, advarte torsdag om at felles intervensjon med Washington kan skje "når som helst" og ikke er knyttet til en spesifikk utløser i valutakursen. "Det er sannsynligvis ikke et spørsmål om å intervenere spesifikt ved for eksempel 160 eller 162 yen per dollar," sa han til Reuters.mezha+1

Furusawa sa at intervensjon bare kjøper tid, og anslår at BOJ til syvende og sist ønsker å heve renten til 1,5 til 1,75 prosent basert på deres nøytrale renteintervall på 1,1 til 2,5 prosent. Han anslår hevinger i september, deretter desember eller januar, med en mulig ny heving i regnskapsåret som starter i april 2027.finance.yahoo

Innsatsen for september

Analytikere advarer om at manglende levering vil påføre troverdigheten varig skade. "Hvis de ikke gjør det, vil yenen svekkes," sa Moh Siong Sim, valutastrateg hos OCBC. Rinto Maruyama fra SMBC Nikko Securities gikk lenger og kalte en utsettelse "et svik mot markedet" som ville føre til at yenen faller og langsiktige obligasjonsrenter stiger etter hvert som inflasjonsfrykten øker.reuters

Rentegapet mellom USA og Japan på 250 til 275 basispunkter fortsetter å trekke kapital mot dollaren, en strukturell motvind som intervensjon alene ikke kan nøytralisere. Med yenen svevende rett under 160 og september-møtet fem uker unna, vil BOJs neste trekk avgjøre om den felles intervensjonen viser seg å være et vendepunkt eller bare en midlertidig pustepause.ebc