Ueda’nın şahin mesajı ABD ve Japonya’yı ortak yen müdahalesine yöneltti

Amerika Birleşik Devletleri ve Japonya, 30 Temmuz'da döviz piyasalarına ortaklaşa müdahale ederek yen satın aldı. Birçok Japon hükümet yetkilisi, bu nadir koordineli adımın Japonya Merkez Bankası (BOJ) Başkanı Kazuo Ueda'nın faiz artırımlarına ilişkin şahin sinyalleriyle tetiklendiğini belirtiyor. Kyodo News ve Mainichi Shimbun tarafından 11 Ağustos'ta bildirilen bu gelişme, operasyonun nasıl şekillendiğine ve etkilerinin neden şimdiden sönmeye başladığına yeni bir ışık tutuyor.news.sbs+1

Ueda'nın Sözleri Washington'ı Nasıl Harekete Geçirdi

BOJ'un 31 Temmuz'daki para politikası toplantısının ardından düzenlenen basın toplantısında Başkan Ueda, trend enflasyonun "%2'lik fiyat istikrarı hedefinin üzerine çıkma riski taşıdığı" uyarısında bulundu ve gerekirse merkez bankasının "faiz artırım hızını artıracağını" söyledi. Kyodo News'in aktardığı yetkililere göre ABD tarafı, bu açıklamaları Eylül ayında yapılacak bir faiz artırımı için güçlü bir sinyal olarak yorumladı ve Japonya Maliye Bakanlığı ile birlikte koordineli yen alımına katılmayı kabul etti.axios+1

Üst düzey bir Japon hükümet yetkilisi, Washington'ın Ueda'nın açıklamalarını "büyük övgüyle karşıladığını" belirterek, BOJ'un Eylül toplantısında "faiz artırımına gitmekten başka seçeneği kalmadığını" ekledi. ABD Hazine Bakanı Scott Bessent daha önce Japonya'da sıkılaşma beklentilerine işaret etmiş ve Nikkei'ye verdiği demeçte "BOJ Başkanı Kazuo Ueda'yı 15 yıldır tanıdığını" ve "ona son derece güvendiğini" söylemişti; bu açıklamalar yaygın olarak daha yüksek faiz oranları için dolaylı bir çağrı olarak yorumlanmıştı.news.sbs

CNBC'ye göre bu müdahale, ABD ve Japonya'nın 1998'den bu yana yen satın almak için gerçekleştirdiği ilk ortak operasyon ve 2011 depreminin ardından G7'nin devreye girmesinden bu yana iki ülke arasındaki ilk koordineli eylem oldu. Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 1.04% tarafından aktarılan bilgilere göre Japonya, operasyonda 36,58 milyar dolar kadar harcamış olabilir.reuters+1

Sönen Etki ve Yapısal Zorluklar

Müdahale USD/JPY paritesini yaklaşık 500 pip hareket ettirerek 163 civarından 157,96'ya kadar çekti. Ancak bu etki büyük ölçüde ortadan kalktı. Salı günü itibarıyla parite, müdahale kaynaklı hareketin yaklaşık dörtte birini on gün içinde geri alarak 159,2 seviyesine yakın işlem gördü.tradingnews+2

Bu geri dönüş, kalıcı bir yapısal gücü yansıtıyor: Federal Rezerv'in %3,75'lik politika faizi ile BOJ'un %1,00'lik faizi arasındaki 275 baz puanlık fark. Bu fark, spekülatörlerin daha yüksek getirili dolar varlıklarını elde tutmak için yen cinsinden ucuza borçlanmasıyla dolara yönelik carry-trade talebini canlı tutuyor. BOJ'un Eylül ayında yapacağı 25 baz puanlık bir artış bile farkı 250 baz puanda bırakacaktır; bu da gelişmiş dünyadaki en geniş farklardan biri olmaya devam ettiği anlamına geliyor.axios+1

Bölgesel Boyut ve Sırada Ne Var

Operasyon daha sonra Güney Kore'yi de kapsayacak şekilde genişletildi. Bu durum, güçlü doların baskısı altındaki Asya para birimlerine ve Hürmüz Boğazı'ndan yapılan sevkiyatların aksamasıyla bağlantılı bir enerji şokuna yönelik daha geniş endişeleri yansıtıyor. Japonya'nın Orta Doğu enerji ithalatına olan yoğun bağımlılığı, bozulan ticaret hadleri yoluyla yenin zayıflığını artırıyor; bu, yalnızca faiz artışlarının çözemeyeceği bir dinamik.japantimes+1

Piyasalar şimdi bir sonraki katalizör olarak Çarşamba günkü ABD TÜFE verilerini ve BOJ'un Eylül toplantısını bekliyor. Japan Times'ın belirttiği gibi, ortak müdahale "BOJ'un faiz artırma konusunda elini rahatlattı"; ancak çeyrek puanlık bir adımın yendeki düşüşü kalıcı olarak tersine çevirip çeviremeyeceği henüz belirsizliğini koruyor.reuters+1