Haukaviðhorf Ueda kallaði á sjaldgæfa íhlutun Bandaríkjanna og Japans til að styðja jenið

Bandaríkin og Japan gripu sameiginlega inn í gjaldeyrismarkaði til að kaupa jen þann 30. júlí. Margir japanskir embættismenn segja nú að þessi sjaldgæfa samræmda aðgerð hafi verið ræst af haukalegum vísbendingum Kazuo Ueda, seðlabankastjóra Japans, um vaxtahækkanir. Uppljóstrunin, sem Kyodo News og Mainichi Shimbun greindu frá þann 11. ágúst, varpar nýju ljósi á hvernig aðgerðin var skipulögð: og hvers vegna áhrif hennar eru þegar farin að dvína.news.sbs+1

Hvernig orð Ueda hreyfðu við stjórnvöldum í Washington

Á blaðamannafundi í kjölfar peningastefnufundar BOJ þann 31. júlí varaði Ueda seðlabankastjóri við því að hætta væri á að verðbólga „færi yfir 2% verðstöðugleikamarkmiðið“ og sagði að seðlabankinn myndi „herða á vaxtahækkunum“ ef þörf krefði. Bandaríkjamenn túlkuðu þessi ummæli sem skýr merki um vaxtahækkun í september, að sögn embættismanna sem Kyodo News vitnar í, og samþykktu að taka þátt í samræmdum kaupum á jenum ásamt japanska fjármálaráðuneytinu.axios+1

Háttsettur japanskur embættismaður sagði að stjórnvöld í Washington hafi „lofað mjög“ ummæli Ueda og bætti við að BOJ ætti „ekki annars úrkosta en að hækka vexti“ á fundi sínum í september. Scott Bessent, fjármálaráðherra Bandaríkjanna, hafði áður gefið til kynna væntingar um herðingu í Japan og sagt í samtali við Nikkei að hann hafi „þekkt Kazuo Ueda, seðlabankastjóra BOJ, í 15 ár“ og „treysti honum fyllilega“: ummæli sem voru víða túlkuð sem óbein krafa um hærri vexti.news.sbs

Íhlutunin var fyrsta sameiginlega aðgerð Bandaríkjanna og Japans til að kaupa jen síðan 1998, samkvæmt CNBC, og fyrsta samræmda aðgerðin þar sem löndin tvö áttu hlut að máli síðan G7-ríkin gripu inn í eftir jarðskjálftann árið 2011. Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 2.13% greindi frá því að Japan gæti hafa eytt allt að 36,58 milljörðum dala í aðgerðina.reuters+1

Dvinandi áhrif og kerfislægur mótvindur

Íhlutunin hreyfði USD/JPY um það bil 500 punkta og þrýsti gengi parsins úr um 163 niður í allt að 157,96. En áhrifin hafa að mestu fjarað út. Á þriðjudag stóð gengið í tæplega 159,2 og hafði þá endurheimt um fjórðung af þeirri hreyfingu sem íhlutunin olli innan tíu daga.tradingnews+2

Viðsnúningurinn endurspeglar viðvarandi kerfislægan kraft: 275 punkta muninn á 3,75% stýrivöxtum bandaríska seðlabankans og 1,00% vöxtum BOJ. Sá munur viðheldur eftirspurn eftir dollaranum í svokölluðum vaxtamunaviðskiptum, þar sem spákaupmenn fá ódýr lán í jenum til að fjárfesta í dollarastýrðum eignum með hærri ávöxtun. Jafnvel þótt BOJ hækki vexti um 25 punkta í september yrði munurinn enn 250 punktar: sem er áfram með því mesta sem gerist í þróuðum ríkjum.axios+1

Svæðisbundið samhengi og framhaldið

Aðgerðin stækkaði síðar og náði einnig til Suður-Kóreu, sem endurspeglar víðtækari áhyggjur af asískum gjaldmiðlum sem eru undir þrýstingi vegna sterks dollars og orkuhokks sem tengist truflunum á siglingum um Hormuzsund. Mikil háð Japans á orkuinnflutningi frá Miðausturlöndum eykur á veikleika jensins vegna versnandi viðskiptakjara, en það er þróun sem vaxtahækkanir einar og sér geta ekki leyst.japantimes+1

Markaðir bíða nú eftir vísitölu neysluverðs í Bandaríkjunum á miðvikudag og septemberfundi BOJ sem næstu áhrifavalda. Eins og Japan Times benti á hefur sameiginlega íhlutunin „gefið BOJ frjálsar hendur til að hækka vexti“: en það á eftir að koma í ljós hvort hækkun um fjórðung úr prósentustigi geti snúið við veikingu jensins til lengri tíma litið.reuters+1