Rusya ve İran krizleri küresel arzı daraltırken motorin alıcıları zorda

Dünya genelindeki motorin alıcıları, Rusya ve Orta Doğu'daki aksaklıkların işlenmiş ürün piyasalarını sıkılaştırmasıyla azalan arzdan pay kapmak için mücadele ediyor. ABD ise kışa doğru ilerlerken kızışabilecek bir rekabetin merkezinde yer alıyor.

Birden Fazla Cepheden Kuşatılan Bir Piyasa

Wall Street Journal News Corp ↘ 1.48% Salı günkü haberinde, benzin, motorin ve uçak yakıtının daralan rafineri kapasitesi için yarıştığını ve bunun da fiyatları genel olarak yukarı çektiğini bildirdi. Bu sıkışıklık, Ukrayna'nın insansız hava aracı saldırılarının rafineri kapasitesini devre dışı bırakmasının ardından Rusya'nın uygulamaya koyduğu motorin ihracatı yasağının, deniz yoluyla taşınan ana arz kaynaklarından birini piyasadan çekmesiyle yaşanıyor. Dünyanın en büyük ikinci motorin ihracatçısı olan Rusya'nın sevkiyatları, Haziran ayındaki günlük 400.000 varilden Temmuz ayı başlarında günlük sadece 234.000 varile geriledi. Bu rakam, 2025 yılı ortalaması olan yaklaşık 817.000 varilin oldukça altında kaldı.wsj+2

Bu sırada, Hürmüz Boğazı çevresinde devam eden aksaklıklar sorunu daha da ağırlaştırdı. Axios'un bildirdiğine göre, Uluslararası Enerji Ajansı'nın aylık raporunda belirttiği gibi, Temmuz ayında Rusya, Orta Doğu ve Asya'dan yapılan motorin ihracatı yıllık bazda günlük 1,3 milyon varil azaldı. Bu miktar, "küresel deniz yolu ticaretinin yaklaşık %20'sine denk geliyor".axios

ABD Rafinerileri Tam Kapasite Çalışıyor

Amerikan rafinerileri halihazırda fiziksel limitlerine yakın bir seviyede çalışıyor. ABD Enerji Bilgi İdaresi, yerli rafinerilerin son haftalarda kullanılabilir kapasitelerinin yaklaşık %97'siyle çalıştığını bildirdi. Exxon Mobil ↗ 0.85% CEO'su Darren Woods, şirketin kazanç toplantısında, küresel kapasitenin en az günlük 5 milyon varilinin devre dışı olması nedeniyle, dünyadaki mevcut rafinaj kapasitesinin talebe oranla hiç bu kadar düşük olduğunu "görmediğini" söyledi. Chevron ↗ 1.35% CEO'su Mike Wirth, küresel motorin ve kalorifer yakıtı arzının "özellikle kış ısınma sezonu öncesinde ülkelerin stok yapmaya başlamasıyla oldukça sıkışık göründüğü" konusunda uyardı.politico

EIA bu yılın başlarında, ABD benzin, motorin ve uçak yakıtı stoklarının 2000 yılından bu yana en düşük seviyelere gerileyeceğini tahmin etmişti. Perakende motorin fiyatlarının ise 2026 yılında ortalama galon başına 4,85 dolar olması bekleniyor.eia+1

Rahatlama Ufukta Görünmüyor

Arz krizinin hafifleme olasılığı zayıf kalmaya devam ediyor. Başkan Trump Pazartesi günü yaptığı açıklamada, süresi dolan İran ateşkesini uzatmaya pek istekli olmadığını belirterek Hürmüz Boğazı'nın yakın zamanda yeniden açılması umutlarını suya düşürdü. Diğer tarafta ise Ukrayna'nın İHA üretimi artmaya devam ediyor ve Rus enerji altyapısı birincil hedef konumunda bulunuyor. Mizuho Securities analisti Robert Yawger yayımladığı notta, "Her iki çatışmayla ilgili barış sürecinde büyük atılımlar gerçekleşmediği sürece, büyük miktarlarda motorin piyasa dışında kalmaya devam edecek" diye yazdı.marketscreener+1

Yawger, "Bu durum kısa sürede ortadan kalkmayacak ve çok daha maliyetli bir hal alabilir" diye ekledi.axios