Asya’nın dev hedge fonları Temmuz’daki yapay zeka satışı sonrası 2026’nın en büyük kayıplarını yaşadı

Asya'nın en büyük çoklu strateji hedge fonlarından bazıları, Japonya, Güney Kore ve Çin genelinde yapay zeka bağlantılı yarı iletken hisselerindeki sert satış dalgasının 2026'nın parlak ilk yarısında elde edilen kazançları eritmesiyle Temmuz ayında yılın en büyük aylık kayıplarını yaşadı.

Platform Fonları Zorlandı

Reuters'a göre, Hong Kong merkezli Pinpoint Asset Management'ın ana çoklu strateji fonu Temmuz'da %9 gerilerken, 6 milyar dolardan fazla varlığa sahip ve ilk yarıda Asya'nın en iyi performans gösteren çoklu strateji fonu olan Polymer Capital Management %6,9 değer kaybetti ve yılbaşından bu yana elde ettiği kazancı %11,5'e düşürdü. Singapur merkezli 9 milyar dolarlık Dymon Asia çoklu strateji fonu ise %6,5'lik benzer bir kayıp açıklayarak Ocak-Temmuz dönemi kazancını %7,5'e daralttı.investing

Yüzde 5'i aşan aylık bir kayıp, sermayeyi hisse senetleri ve sabit getirili menkul kıymetlerden makro ve emtialara kadar çeşitli stratejiler uygulayan çok sayıda yöneticiye dağıtan, dalgalanmayı yumuşatmayı ve piyasa yönüyle düşük korelasyonu korumayı hedefleyen bu sözde platform fonları için oldukça dikkat çekici.finimize+1

Piyasa Genelinde Yıkım

Çoklu strateji fonları yine de sektörün geneline kıyasla daha iyi bir performans sergiledi. Goldman Sachs ↘ 2.07%, Asya'nın önde gelen hisse seçici hedge fonlarının Temmuz'da %15,2 düştüğünü tahmin etti. Bankanın ana aracılık birimi, bunu bölgedeki hisse seçiciler için kayıtlara geçen en kötü ay olarak nitelendirdi. Bloomberg, bölgesel uzun-kısa (long-short) fonların 22 Temmuz'da %40 ile zirve yaptıktan sonra yılbaşından bu yana sağladığı kazançların 21 yüzdelik puanını geri verdiğini bildirdi.reuters+1

Güney Kore'nin gösterge endeksi Kospi, ay genelinde %22 çökerken (2008 finansal krizinden bu yana en kötü düşüşü) Japonya'nın Nikkei 225 endeksi %8 geriledi. Satış dalgası, yapay zeka harcamalarının geri dönüşüne ilişkin endişeler ve yarı iletken hisselerindeki kaldıraçlı pozisyonların kapatılmasıyla tetiklendi. Goldman Sachs, hedge fonlarının beş günlük kümülatif pozisyon azaltımını (de-grossing) tarihteki en büyük pozisyon kapatma olarak adlandırdı.investing+2

Risk Yönetimindeki Farklılıklar

Tüm fonlar aynı derecede savunmasız kalmadı. Eski Millennium Management Asya Eş CEO'su Jonathan Xiong tarafından kurulan Singapur merkezli Arrowpoint Investment Partners, Güney Kore ve Tayvan da dahil olmak üzere piyasalarda aşırı kaldıraç belirtileri tespit etmesinin ardından Temmuz öncesinde fon düzeyindeki riski azaltarak %2,6'lık daha hafif bir kayıp kaydetti. Kings Court Capital'ın Asya-Pasifik fonu ve Quantedge Capital da büyük düşüş öncesinde aşırı ısınan alanlardaki risklerini azaltarak pozitif getiri elde etti.finance.yahoo+1

"Piyasa değeri açısından bu, bugüne kadar gördüğümüz en büyük pozisyon kapatma dalgası," dedi M&G Investments Asya hisse senetleri portföy yöneticisi Vikas Pershad.reuters