Asijské hedgeové fondy utrpěly po červencovém výprodeji AI akcií největší letošní ztráty

Vícero z největších asijských multistrukturálních hedgeových fondů utrpělo v červenci své největší měsíční ztráty v tomto roce. Brutální výprodej akcií polovodičových společností spojených s umělou inteligencí v Japonsku, Jižní Koreji a Číně totiž vymazal zisky nahromaděné během úspěšného prvního pololetí roku 2026.

Zkouška pro platformové fondy

Hlavní multistrukturální fond hongkongské společnosti Pinpoint Asset Management v červenci odepsal 9 %. Polymer Capital Management, který byl s aktivy přesahujícími 6 miliard dolarů v prvním pololetí nejvýkonnějším asijským multistrukturálním fondem, ztratil podle agentury Reuters 6,9 %, čímž snížil svůj dosavadní letošní zisk na 11,5 %. Singapurský multistrukturální fond Dymon Asia s aktivy ve výši 9 miliard dolarů zaznamenal podobnou ztrátu 6,5 %, což zúžilo jeho zisk za období od ledna do července na 7,5 %.investing

Měsíční ztráta přesahující 5 % je u takzvaných platformových fondů poměrně výrazná. Tyto fondy alokují kapitál mezi více manažerů využívajících různé strategie: od akcií a dluhopisů až po makroekonomické obchody a komodity, s cílem vyhladit volatilitu a udržet nízkou korelaci se směrem trhu.finimize+1

Širší krach na trhu

Multistrukturální fondy si nicméně vedly lépe než odvětví jako celek. Goldman Sachs ↘ 2.07% odhaduje, že převládající asijské hedgeové fondy zaměřené na výběr akcií klesly v červenci o 15,2 %. Jednotka prime brokeráže této banky to označila za nejhorší měsíc pro regionální akciové správce v historii. Agentura Bloomberg uvedla, že regionální long-short fondy odevzdaly 21 procentních bodů ze svých dosavadních letošních zisků poté, co 22. července dosáhly vrcholu 40 %.reuters+1

Jihokorejský srovnávací index Kospi se za tento měsíc propadl o 22 %, což je jeho nejprudší pokles od finanční krize v roce 2008, zatímco japonský Nikkei 225 klesl o 8 %. Výprodej byl způsoben obavami z návratnosti investic do AI a uzavíráním pákou financovaných pozic v polovodičových akciích. Společnost Goldman Sachs označila pětidenní kumulativní snižování hrubé expozice (de-grossing) hedgeovými fondy za největší v historii.investing+2

Rozdíly v řízení rizik

Ne všechny fondy byly vystaveny stejnému riziku. Singapurská společnost Arrowpoint Investment Partners, kterou založil bývalý spolugenerální ředitel Millennium Management Asia Jonathan Xiong, zaznamenala mírnější ztrátu 2,6 %. Před červencovým výprodejem totiž snížila riziko na úrovni fondu, když identifikovala známky nadměrné páky na trzích včetně Jižní Koreje a Tchaj-wanu. Kladné výnosy vygenerovaly také fond Asia-Pacific společnosti Kings Court Capital a fond Quantedge Capital, které snížily expozici vůči přehřátým oblastem ještě před začátkem propadu.finance.yahoo+1

"Z hlediska tržní kapitalizace jde o největší uzavírání pozic, jaké jsme kdy viděli," řekl Vikas Pershad, portfolio manažer pro asijské akcie ve společnosti M&G Investments.reuters