Marknaden prisar in 93 procents chans för räntehöjning från ECB den 10 september

Marknaden prisar in en sannolikhet på cirka 93 procent för att Europeiska centralbanken höjer räntan med 25 punkter vid sitt möte den 10 september, ett drag som skulle lyfta inlåningsräntan till 2,50 procent och markera den andra höjningen under 2026 efter åtstramningen i juni. Den nästintill säkra räntehöjningen understryker en växande divergens mellan ECB och både den amerikanska centralbanken och Bank of England, vilket omformar valutamarknaderna och pressar EUR/USD mot tremånadershögsta.morningstar+1

Inflation och geopolitik driver ECB:s hökaktiga hållning

ECB höjde alla tre styrräntor med 25 punkter i juni, vilket förde inlåningsräntan till 2,25 procent. Sedan dess har ihållande energipristryck kopplat till Iran-konflikten och förhöjd tjänsteinflation hållit beslutsfattarna på en åtstramningsbana. Bloomberg rapporterade i slutet av juli att ECB-tjänstemän är beredda att höja lånekostnaderna i september om inte inflationsutsikterna i euroområdet förbättras markant. Analytiker på Nomura instämde i den bilden denna vecka och uppgav att de förväntar sig att ECB höjer räntan i september, och tillade att färska aktivitetsdata kan dämpa oron hos mer duvaktiga beslutsfattare.tmgm+2

Preliminära PMI-data för euroområdet i augusti visade att tillverkningsindex steg till 52,8, den högsta nivån sedan maj 2022, medan det sammansatta PMI-indexet nådde en nio månaders högstanivå på 52,1. Denna ekonomiska motståndskraft har förstärkt vadslagningen om ytterligare åtstramningar trots att energikostnaderna förblir höga, med Brent-olja över 90 dollar per fat.finance.biggo

Divergerande räntebanor omformar valutamarknaderna

ECB:s hökaktiga hållning står i skarp kontrast till den amerikanska centralbanken, som allmänt förväntas hålla räntan stabil. Fed-chefen Kevin Warsh ska hålla sitt första huvudtal i Jackson Hole på fredag, där investerare söker vägledning om hur centralbanken ska hantera den envist höga amerikanska inflationen utan att strama åt ytterligare. Ränteskillnaden mellan tyska och amerikanska 2-åriga statsobligationer har ökat med 30 punkter sedan juli, vilket direkt har eldat på euron.reuters+1

Samtidigt varnade ING-analytiker denna vecka för att det brittiska pundet sannolikt kommer att försvagas mot euron eftersom marknaderna prisar in en mer duvaktig bana för Bank of England jämfört med ECB. Avkylande brittisk inflation och svagare tillväxt har flyttat förväntningarna mot tidigare räntesänkningar från BoE, vilket ytterligare stöder euron i valutakorsen.cryptorank

Kortsiktiga utsikter

EUR/USD toppade kortvarigt 1,17 förra veckan innan paret backade till omkring 1,1655 på tisdagen då dollarn fann tillfälligt stöd inför veckans amerikanska PCE-inflationsdata och Jackson Hole-symposiet. Strateger på Scotiabank noterade att kalender- och händelserisken denna vecka är betydande, vilket skapar potential för vissa måttliga vinster för dollarn på kort sikt, även om de varnade för att de tekniska trenderna förblir negativa för dollarn.fxstreet+1

Med ECB-mötet den 10 september bara drygt två veckor bort verkar räntegapet som gynnar euron vara stadigt förankrat, såvida inte inkommande data levererar en väsentlig negativ överraskning gällande inflationen i euroområdet.