Japans 2-årsränta når 31-årshögsta efter räntehöjningsförväntningar

Japans tvååriga statsobligationsränta steg till 1,5 procent på torsdagen, en nivå som inte har synts till sedan 1995, i takt med att marknaden prisade in sannolikheten för att Bank of Japan kommer att höja räntan snabbare än tidigare väntat. Draget kom dagen efter att Bloomberg rapporterat att tjänstemän på BOJ är öppna för att accelerera takten i räntehöjningarna bortom den frekvens på en gång var sjätte månad som de flesta ekonomer hade räknat med.

Stigande räntor, fallande yen

Tvåårsräntan klättrade 0,05 procentenheter från föregående session, enligt Trading Economics, och nådde sin högsta nivå på omkring 31 år baserat på data från Japan Bond Trading. Även femårsräntan krupit tillbaka över 2 procent, medan den benchmarkmässiga tioåriga statsobligationsräntan steg till 2,76 procent.TRADING ECONOMICS+2

Obligationsförsäljningen följde på tisdagens rapporter från Bloomberg och Reuters om att BOJ-tjänstemän inte ser någon förbestämd kurs för räntebeslut och är beredda att agera tidigare än marknadens antagna halvårsschema om de ekonomiska förhållandena motiverar det. Centralbanken höjde sin styrränta till 1 procent den 16 juni, den högsta sedan 1995, och det förväntas allmänt att den ligger still vid mötet den 31 juli. Overnight index swaps indikerar nu emellertid en sannolikhet på omkring 72 procent för en ny höjning till oktober.Reuters+3

Yenen på fyrtioårshägsta bottennotering

Yenens svaghet har varit en central utlösande faktor. Valutan föll till nedre 163-intervallet mot dollarn tidigare i veckan, nivåer som inte har noterats sedan december 1986. Japan Times rapporterade att finanspolitiska bekymmer och det vida räntegapet mellan Japan och USA, där den federala styrräntan fortfarande ligger på 3,50 till 3,75 procent, fortsätter att tynga valutan.china.org.cn+2

BOJ:s vilja att signalera snabbare åtstramning verkade delvis syfta till att hejda yenens fall. Bloombergs rapport utlöste en återhämtning på ungefär 1,5 yen inom loppet av två timmar på onsdagen, även om valutan förblev historiskt svag.The Eastern Herald

Japan sällar sig till åtstramningshistorien

En tidigare BOJ-tjänestemän uppgav för Bloomberg tidigare denna månad att centralbanken kan komma att driva styrräntan förbi 2 procent under denna cykel, långt över den konsensusbaserade sluträntan. De flesta ekonomer som tillfrågades av Bloomberg i juni räknade med att räntorna skulle nå 1,25 procent vid årsskiftet, men färska signaler tyder på att vägen kan bli brantare. Kombinationen av ihållande inflation, som har legat över BOJ:s mål på 2 procent i nästan fyra år, och en valuta på flermånaders- eller flertiårsbottennoteringar har i praktiken tvingat in Japan i en mer aggressiv penningpolitisk hållning, och lagt till landet i den globala åtstramningscykel som inleddes för flera år sedan i andra stora ekonomier.Bloomberg+1