Výnos dvouletých dluhopisů v Japonsku dosáhl 31letého maxima

Výnos dvouletých japonských vládních dluhopisů vzrostl ve čtvrtek na 1,5 %, tedy na úroveň nevídanou od roku 1995, protože trhy do cen promítly pravděpodobnost, že Bank of Japan zvýší úrokové sazby rychleji, než se dosud očekávalo. Tento krok přišel den poté, co agentura Bloomberg přinesla zprávu, že představitelé jsou ochotni urychlit tempo zvyšování sazeb nad rámec pololetního intervalu, který většina ekonomů předpokládala.

Rostoucí výnosy a klesající jen

Dvouletý výnos vzrostl oproti předchozí seanci o 0,05 procentního bodu podle údajů Trading Economics a dosáhl nejvyšší úrovně za přibližně 31 let na základě údajů Japan Bond Trading. Výnos pětiletých dluhopisů se rovněž vrátil nad 2 %, zatímco referenční výnos desetiletých vládních dluhopisů vzrostl na 2,76 %.TRADING ECONOMICS+2

Prodej dluhopisů následoval po úterních zprávách agentur Bloomberg a Reuters, podle nichž představitelé nemají pro rozhodování o sazbách předem daný plán a jsou ochotni zasáhnout dříve než v rámci trhem předpokládaného půlročního harmonogramu, pokud si to ekonomické podmínky vyžádají. Centrální banka zvýšila svou základní sazbu 16. června na 1 %, což je nejvíce od roku 1995, a všeobecně se očekává, że na svém zasedání 31. července ji ponechá beze změny. Jednodenní indexové swapy však nyní naznačují zhruba 72% pravděpodobnost dalšího zvýšení do října.Reuters+3

Jen na čtyřicetiletých minimach

Klíčovým spouštěčem byla slabost jenu. Měna klesla začátkem tohoto týdne vůči dolaru do spodní části rozmezí 163, což jsou úrovně nevídané od prosince 1986. List Japan Times uvedl, že fiskální obavy a široký úrokový diferenciál mezi Japonskem a Spojenými státy, kde sazba federálních fondů stále činí 3,50 až 3,75 %, nadále doléhají na tuto měnu.china.org.cn+2

Ochota signalizovat rychlejší zpřísnění měla částečně za cíl zastavit propad jenu. Zpráva Bloombergu vyvolala ve středu během dvou hodin oživení o zhruba 1,5 jenu, ačkoliv měna zůstala historicky slabá.The Eastern Herald

Japonsko se připojuje k trendu zpřísňování

Bývalý představitel uvedl začátkem tohoto měsíce pro Bloomberg, že centrální banka může v tomto cyklu posunout svou politickou sazbu nad 2 %, což je vysoko nad konsenzuální konečnou sazbou. Většina ekonomů oslovených v červnu agenturou Bloomberg očekávala, že sazby do konce roku dosáhnou 1,25 %, ale nedávné signály naznačují, že cesta může být strmější. Kombinace přetrvávající inflace, která se již téměř čtyři roky drží nad 2% cílem, a měny na mnohonásobných desetiletých minimach v podstatě přinutila Japonsko k agresivnějšímu měnovému postoji a zařadila ho do globálního cyklu zpřísňování, který v jiných velkých ekonomikách začal o několik let dříve.Bloomberg+1