Förluster i SpaceX-obligationer ökar, eldar på varningar om bubbla

SpaceX nya obligationer har försvagats kraftigt i andrahandsmarknaden, med förluster på totalt cirka 305 miljoner dollar, enligt Bloomberg.bloomberg+1
Allianz investeringschef Ludovic Subran sa att det faktum att man tar in massiva skulder omedelbart efter den största börsnoteringen (IPO) någonsin visar att marknaderna har rört sig in i "bubbelterritorium".sedaily+1
OpenAI lutar nu åt att skjuta upp sin egen börsnotering till 2027, rapporterade New York Times, då marknadsturbulensen efter SpaceX omformar planerna.nytimes

SpaceX har haft en tuff start som börsnoterat företag. Aktierna i det Elon Musk-ledda rymdfarts- och AI-konglomeratet stängde på 153 dollar torsdagen den 25 juni – mer än 24 % under deras rekordnotering på 201,80 dollar och bara 13 % över IPO-priset på 135 dollar – medan investerare smälte företagets beslut att ta in 25 miljarder dollar i skulder mindre än två veckor efter att ha genomfört historiens största börsnotering.cnbc+2

En snabb uppgång och vändning

SpaceX började handlas på Nasdaq den 12 juni under tickern SPCX, öppnade på 150 dollar per aktie och stängde sin första dag nära 161 dollar. Fram till följande måndag, den 15 juni, steg aktien ytterligare 20 % för att stänga på 192,50 dollar, och den nådde en all-time high på 201,80 dollar under sin andra handelsvecka.cnbc+2

Vändningen började den 18 juni, då aktierna föll mer än 6 % när entusiasmen efter börsnoteringen avtog. Försäljningen accelererade veckan efter att SpaceX tillkännagav planer på en obligationsemission av investment grade på 20 miljarder dollar – senare utökad till 25 miljarder dollar efter att ha lockat nästan 90 miljarder dollar i order – för att refinansiera kostsamma skulder kopplade till Musks förvärv av X och xAI:s verksamhet. Ett tredagarsras den veckan raderade ut mer än 600 miljarder dollar i marknadsvärde, och aktien föll kortvarigt under öppningspriset på 150 dollar från första dagen.aljazeera+4

Skuldförluster ökar, varningar om bubbla dyker upp

Bloomberg rapporterade på fredagen att pappersförlusterna på SpaceX obligationsemission på 25 miljarder dollar har uppgått till cirka 305 miljoner dollar jämfört med referensstatsobligationer, där handlare beskrev utvidgningen som ovanligt skarp för en nyligen genomförd affär.bloomberg+1

De på varandra följande kapitalanskaffningarna väckte skarp kritik. Ludovic Subran, investeringschef på Allianz, sa vid Financial Times Global Insurance Summit att SpaceX obligationsemission omedelbart efter en massiv aktieemission är "ett utmärkt exempel som visar att marknaden rör sig förbi ett 'sunt uppsving' in i ett 'överhettat uppsving', och vidare in i 'bubbelterritorium'."sedaily+1

Ringar på vattnet når OpenAI

Turbulensen verkar omforma andra företags planer. OpenAI, som konfidentiellt ansökte om en amerikansk börsnotering tidigare i år, lutar nu åt att skjuta upp sin offentliga debut till 2027, rapporterade New York Times på torsdagen, med hänvisning till tre personer involverade i överläggningarna. Reuters rapporterade att AI-startupens finanschef Sarah Friar har berättat för medarbetare att företaget siktar på en värdering på upp till 1 biljon dollar, men vill vänta på mer gynnsamma förhållanden.reuters+1

Källor (42)