SpaceX-Anleiheverluste häufen sich und schüren Blasenwarnungen

SpaceX hat einen schwierigen Start als börsennotiertes Unternehmen hinter sich. Die Aktien des von Elon Musk geführten Luft- und Raumfahrt- sowie KI-Konglomerats schlossen am Donnerstag, den 25. Juni, bei 153 US-Dollar – mehr als 24 % unter ihrem Rekordschlusskurs von 201,80 US-Dollar und nur 13 % über dem IPO-Preis von 135 US-Dollar. Investoren reagierten damit auf die Entscheidung des Unternehmens, weniger als zwei Wochen nach dem größten Börsengang der Geschichte 25 Milliarden US-Dollar an Schulden aufzunehmen.cnbc+2

Ein schneller Aufstieg und Umkehr

SpaceX begann am 12. Juni unter dem Ticker SPCX am Nasdaq ↘ 0.04% zu handeln, eröffnete bei 150 US-Dollar pro Aktie und schloss den ersten Tag bei fast 161 US-Dollar. Am darauffolgenden Montag, dem 15. Juni, stieg die Aktie um weitere 20 % auf 192,50 US-Dollar und erreichte in der zweiten Handelswoche ein Allzeithoch von 201,80 US-Dollar.cnbc+2

Die Trendwende begann am 18. Juni, als die Aktien um mehr als 6 % fielen, da die Begeisterung nach dem Börsengang nachließ. Der Ausverkauf beschleunigte sich in der darauffolgenden Woche, nachdem SpaceX Pläne für eine Anleiheemission im Wert von 20 Milliarden US-Dollar angekündigt hatte – die später auf 25 Milliarden US-Dollar aufgestockt wurde, nachdem sie fast 90 Milliarden US-Dollar an Aufträgen angezogen hatte –, um teure Schulden im Zusammenhang mit Musks Übernahme von X und den Aktivitäten von xAI zu refinanzieren. Ein dreitägiger Kurssturz in dieser Woche vernichtete mehr als 600 Milliarden US-Dollar an Marktkapitalisierung, wobei die Aktie kurzzeitig unter ihren Eröffnungspreis von 150 US-Dollar fiel.aljazeera+4

Schuldenverluste häufen sich, Blasenwarnungen tauchen auf

Bloomberg berichtete am Freitag, dass sich die Buchverluste bei der 25-Milliarden-US-Dollar-Anleiheemission von SpaceX im Vergleich zu Benchmark-Staatsanleihen auf rund 305 Millionen US-Dollar belaufen, wobei Händler die Ausweitung als ungewöhnlich stark für ein kürzlich abgeschlossenes Geschäft bezeichneten.bloomberg+1

Die aufeinanderfolgenden Kapitalerhöhungen stießen auf scharfe Kritik. Ludovic Subran, Chief Investment Officer der Allianz, sagte auf dem Financial Times Global Insurance Summit, dass die Anleiheaufnahme von SpaceX unmittelbar nach einer massiven Aktienemission "ein Paradebeispiel dafür ist, dass sich der Markt über einen 'gesunden Boom' hinaus in einen 'überhitzten Boom' und weiter in 'Blasengebiet' bewegt".sedaily+1

Welleneffekte erreichen OpenAI

Die Turbulenzen scheinen die Pläne anderer Unternehmen zu beeinflussen. OpenAI, das Anfang des Jahres vertraulich einen US-Börsengang beantragt hatte, tendiert laut einem Bericht der New York Times vom Donnerstag dazu, sein öffentliches Debüt auf 2027 zu verschieben, wobei sich der Bericht auf drei an den Beratungen beteiligte Personen beruft. Reuters berichtete, dass die CFO des KI-Startups, Sarah Friar, Mitarbeitern mitgeteilt habe, dass das Unternehmen eine Bewertung von bis zu 1 Billion US-Dollar anstrebe, aber auf günstigere Bedingungen warten wolle.reuters+1