Fonder sålde halvledaraktier för 44 miljarder dollar i augusti på grund av AI-tvivel

Aktiva fonder sålde aktier i den globala halvledarsektorn för 44,2 miljarder dollar förra månaden, vilket markerar en kraftig kursändring då investerare ifrågasätter hållbarheten i AI-investeringstemat, enligt data från Bank of America ↘ 0.91% som publicerades denna vecka.investing+1

En bred reträtt från AI-investeringar

Försäljningen speglar en växande skepsis kring tidslinjen för avkastning på de hundratals miljarder som pumpas in i AI-infrastruktur. Under det senaste året har fonder sålt mest inom AI-beräkning och kvantdatorer bland 20 globala teman som analyseras av BofA, samtidigt som de ökat positionerna inom energilagring, precisionsmedicin, rymdteknik och cybersäkerhet.investing+1

Regionalt dumpade fonder amerikanska aktier för 64,8 miljarder dollar och europeiska aktier för 25,9 miljarder dollar under samma period, medan de köpte japanska aktier för 13,9 miljarder dollar. Hittills i år har Japan tagit emot mest kapital med 34,1 miljarder dollar, följt av global energi med 28,2 miljarder dollar och råvaror med 25,7 miljarder dollar.investing

Fonderna styrde om 16,7 miljarder dollar till den globala telekomsektorn, det största inflödet bland de sektorer som följs, vilket tyder på en defensiv rotation bort från tillväxtaktier med hög värdering mot mer förutsägbara kassaflöden.investing

Skuldmarknaden speglar aktiereträtten

Ompositioneringen i aktier speglar ett ökat tryck på kreditmarknaderna. Skuldemissioner från AI-hyperscalers nådde 220 miljarder dollar under 2026 fram till början av augusti, jämfört med endast 12,5 miljarder dollar under motsvarande period förra året, enligt data från BNP Paribas. Investerare kräver högre riskpremier för att absorbera flödet av nya obligationer, där kreditspreadar för teknikföretag ligger på cirka 89 punkter, ungefär 9 punkter högre än den bredare marknaden för investment grade-obligationer.economictimes

Amazon.com, Inc. ↘ 1.87% nyligen genomförda obligationsförsäljning på 25 miljarder dollar prissattes till cirka 120 punkter över jämförbara statsobligationer, betydligt högre än nivåerna för liknande skuld för ett år sedan.economictimes

Var fonderna är positionerade nu

Efter försäljningen av halvledaraktier inkluderar de största övervikterna för globala fonder, i förhållande till jämförelseindex, Philip Morris ↗ 2.65% och Meta Platforms ↘ 3.72% i USA, ASML ↘ 0.96% och BAT British American Tobacco p.l.c. ↗ 3.45% i Europa, Keyence och Hitachi i Japan, samt TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ↘ 2.28% och Samsung Electronics på tillväxtmarknader. Fonderna är mest överviktade inom precisionsmedicin, lyxkonsumtion och modernisering av elnät, samtidigt som de behåller de största undervikterna inom kvantdatorer och AI-plattformar.investing