Dollarn faller till treveckorslägsta när yenen rusar och oljan passerar 100 dollar

Den amerikanska dollarn föll till sin svagaste nivå på flera veckor på onsdagen när en rusande japansk yen och oljepriser över 100 dollar per fat samverkade för att undergräva dollarns traditionella roll som en trygg hamn. U.S. Dollar Index handlades nära 98,15, nära en treveckorslägsta, trots att den eskalerande konflikten i Mellanöstern normalt sett skulle driva upp efterfrågan på dollarbaserade tillgångar.cnbc+1

Paradoxen i valutamarknaden denna vecka är att ett utvidgat krig i Gulfen, med Houthi-attacker mot saudiska städer, amerikanska attacker mot iranska oljetankers och iranska attacker mot en amerikansk bas i Jordanien, inte har lyckats lyfta dollarn. Brent-olja steg över 100 dollar per fat för första gången sedan juli, enligt CNN, med priser som steg nästan 3 % på onsdagen.cnn+2

Avveckling av yen-carry-trades skakar marknaderna

Yenen har stigit ungefär 4 % i september och nådde 152,89 mot dollarn på tisdagen, den starkaste nivån sedan februari, i takt med att handlare avvecklade carry-trades baserade på att låna billigt i yen för att investera i tillgångar med högre avkastning. Reuters rapporterade att den snabba vändningen från nivåer nära 160 för mindre än en vecka sedan har väckt minnen av den kaotiska avvecklingen av yen-positioner som skakade marknaderna 2024.reuters+1

Marknaderna förväntar sig i stor utsträckning att Bank of Japan höjer räntan med 25 punkter vid sitt möte den 17 till 18 september, där Aninda Mitra från BNY Investments uppskattar yenens rimliga värde till 140-nivån. Analytiker på ING varnade för att en "mycket skör" USD/JPY-kurs drar ner det bredare dollarindexet och kan pressa det mot 98,00 om stödnivån bryts.cnbc+1

Dollarförsvagning och centralbankernas divergens

Analytiker pekade på ett skifte i sentimentet utlöst av finansminister Scott Bessents tillkännagivande den 19 augusti om utökade återköp av långfristiga obligationer. Rabobank uppgav att åtgärden "verkar ha undergrävt förtroendet för dollarn", medan MUFG Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. ↘ 1.95% noterade att dollarindexet har fallit ungefär 1 % sedan tillkännagivandet trots att marknaderna prisar in fler räntehöjningar från Federal Reserve.fxstreet

Pressen ökar ytterligare av att Europeiska centralbanken förväntas leverera en räntehöjning på 25 punkter på torsdagen, vilket begränsar den politiska divergens som tidigare stöttat dollarn. Elias Haddad från Brown Brothers Harriman varnade för att "även om en räntehöjning från Fed i september blir en realitet, tvivlar vi på att dollarn kommer att nå nya cykliska toppar".fxstreet

Alla ögon på inflationsdata

Marknaderna fokuserar nu på amerikanska producentpriser på torsdagen och konsumentprisindex på fredagen, vilket kommer att forma förväntningarna inför Feds möte den 16 september. Strateger på OCBC uppgav att "ett mer avgörande steg kräver bekräftelse från den kommande inflationsdatan".economies+2