Dollar fällt auf Dreiwochentief, während Yen steigt und Öl die 100-Dollar-Marke knackt

Der US-Dollar fiel am Mittwoch auf seinen schwächsten Stand seit Wochen, da ein starker japanischer Yen und Ölpreise von über 100 Dollar pro Barrel zusammenkamen, um die traditionelle Rolle des Dollars als sicherer Hafen zu schwächen. Der U.S. Dollar Index notierte bei etwa 98,15, nahe einem Dreiwochentief, obwohl der eskalierende Konflikt im Nahen Osten normalerweise die Nachfrage nach auf Dollar lautenden Vermögenswerten erhöhen würde.cnbc+1

Das Paradoxon an den Devisenmärkten in dieser Woche ist, dass ein ausgeweiteter Krieg am Golf – mit Houthi-Angriffen auf saudische Städte, US-Angriffen auf iranische Öltanker und iranischen Angriffen auf eine US-Basis in Jordanien – den Dollar nicht stützen konnte. Brent-Rohöl stieg laut CNN zum ersten Mal seit Juli über 100 Dollar pro Barrel, wobei die Preise am Mittwoch um fast 3 % zulegten.cnn+2

Auflösung von Yen-Carry-Trades verunsichert Märkte

Der Yen hat im September um etwa 4 % zugelegt und erreichte am Dienstag 152,89 pro Dollar – den stärksten Stand seit Februar –, während Händler Carry-Trades auflösten, die darauf basierten, sich günstig in Yen zu verschulden, um in renditestärkere Anlagen zu investieren. Reuters berichtete, dass die schnelle Umkehr von Niveaus nahe 160 vor weniger als einer Woche Erinnerungen an die ungeordnete Auflösung von Yen-Positionen wachgerufen hat, die die Märkte im Jahr 2024 erschütterte.reuters+1

Die Märkte erwarten weitgehend, dass die Bank of Japan bei ihrer Sitzung am 17. und 18. September die Zinsen um 25 Basispunkte anheben wird, wobei Aninda Mitra von BNY Investments den fairen Wert des Yen im 140er-Bereich schätzt. Analysten von ING warnten, dass ein "sehr fragiler" USD/JPY-Kurs den breiteren Dollarindex nach unten zieht und ihn in Richtung 98,00 drücken könnte, falls die Unterstützung bricht.cnbc+1

Dollar-Abwertung und Divergenz der Zentralbanken

Analysten verwiesen auf einen Stimmungsumschwung, der durch die Ankündigung von Finanzminister Scott Bessent am 19. August über ausgeweitete Rückkäufe langfristiger Anleihen ausgelöst wurde. Die Rabobank erklärte, der Schritt "scheint das Vertrauen in den Greenback untergraben zu haben", während die MUFG Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. ↘ 1.95% anmerkte, dass der Dollarindex seit der Ankündigung um etwa 1 % gefallen ist, obwohl die Märkte weitere Zinserhöhungen der Federal Reserve einpreisen.fxstreet

Zusätzlichen Druck erzeugt die Erwartung, dass die Europäische Zentralbank am Donnerstag eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte vornehmen wird, was die geldpolitische Divergenz begrenzt, die den Dollar zuvor gestützt hatte. Elias Haddad von Brown Brothers Harriman warnte, dass "selbst wenn eine Fed-Zinserhöhung im September beschlossene Sache ist, wir bezweifeln, dass der USD neue zyklische Höchststände erreichen wird".fxstreet

Alle Augen auf Inflationsdaten

Die Märkte konzentrieren sich nun auf die US-Erzeugerpreise am Donnerstag und den Verbraucherpreisindex am Freitag, die die Erwartungen vor der Fed-Sitzung am 16. September prägen werden. Strategen von OCBC sagten, dass "ein entschiedenerer Schritt eine Bestätigung durch die kommenden Inflationsdaten erfordern wird".economies+2