Bank of Japan-topp varnar för snabba räntehöjningar vid ökad inflation

Bank of Japans styrelseledamot Kazuyuki Masu sade på torsdagen att centralbanken kommer att fortsätta höja sin styrränta och varnade för att den kan tvingas göra det i snabb takt om inflationen stiger. Det var den sista penningpolitiska signalen inför nästa veckas allmänt väntade räntehöjning.

Masu bygger argument för fortsatt åtstramning

I ett tal till näringslivsledare i prefekturen Fukui sade Masu att den underliggande inflationen närmar sig men ännu inte har nått BOJ:s mål på 2 %, samt att de finansiella förhållandena fortfarande är ackommoderande. "Om inflationen accelererar här finns det en risk att vi oundvikligen måste höja räntan snabbt", sade han enligt Reuters. Han lade till att BOJ måste ta realräntorna ut ur negativt område "så snart som möjligt" och föra styrräntan stadigt inom det uppskattade neutrala intervallet på 1,1 % till 2,5 %.moomoo+1

Masu, tidigare direktör på Mitsubishi Corp. som tillträdde i styrelsen i juli 2025, pekade på flera källor till ihållande pristryck. Stigande bränsle- och kemikaliekostnader kopplade till kriget i Iran kan visa sig vara mer än en tillfällig chock, sade han, och varnade för att högre transportkostnader för importerade råvaror och ökad gödselpris trycker upp matpriserna. Ett nyligt hopp på 7 % i producentpriserna kräver också uppmärksamhet, sa han, eftersom företag verkar mer benägna än tidigare att föra över kostnader på konsumenterna.reuters+2

Septemberhöjning nästan helt säker

Masu är den sista BOJ-ledamoten som planeras tala före centralbankens penningpolitiska möte den 17-18 september, och hans uttalande förstärkte de nästan universella förväntningarna på en höjning med 25 punkter som lyfter styrräntan från 1 % till 1,25 %. Swapkontrakt tyder på att marknaden tillskriver cirka 97 % sannolikhet för ett sådant drag. En Reuters-enkät genomförd 1-8 september visade att 66 av 68 tillfrågade ekonomer väntade sig höjningen, en kraftig ökning från 57 % i den föregående undersökningen.ua+2

Senaste data har stärkt argumenten. Nominallönerna i Japan steg med 4,7 % i årstakt i juli, den största ökningen sedan 1997, medan BNP-tillväxten för det andra kvartalet reviderades upp till en annualized takt på 1,4 %. DBS Group Researchs chefsekonom Ma Tieying kallade höjningen "nästan en klar sak", men varnade för att en ovanligt stor höjning på 50 punkter skulle kunna utlösa en ny avveckling av yen-carry-trades.fxstreet+1

Uppmärksamheten riktas mot tempot efter september

Med en septemberhöjning i stort sett inprisad fokuserar marknaderna nu på hur snabbt BOJ kommer att agera därefter. Reuters-enkäten visade att banken väntas nå 1,75 % under andra kvartalet 2027, tidigare än tidigare prognostiserat. MUFG Research och Daiwa Capital Markets väntar sig båda ytterligare höjningar i år, medan Nomura Securities sticker ut och bara ger 10 % sannolikhet för ett drag i september och i stället föredrar oktober.reuters+1

Nikkei 225 föll med 0,19 % på torsdagen då oljepriser över 100 dollar fatet och ränteförväntningar tyngde humöret, även om yenen handlades kring 153 mot dollarn efter att ha stärkts med cirka 4 % hittills under september.newsonjapan