Amerikanska finansdepartementet pressar BOJ efter att yenen nått botten

Det amerikanska finansdepartementet uppmärksammade "överdriven volatilitet" i den japanska yenen som oönskad i sin halvårsvisa valutarapport som släpptes i veckan, och uppmanade uttryckligen Japans centralbank att fortsätta höja räntorna medan valutan svävar nära en 40-årslägsta mot dollarn.

Rapporten till kongressen i juli 2026 markerar första gången som finansdepartementet använder den frasen med anledning av yenens ihållande svaghet, och noterade att valutan har fortsatt att sjunka trots en minskning av ränteskillnaden mellan USA och Japan. Departementet uppgav att en ytterligare normalisering av penningpolitiken från BOJ skulle bidra till att förankra inflationsförväntningarna och minska den överdrivna växelkursvolatiliteten.treasury

Yenen på fyrtioårslägsta

Valutaparet USD/JPY har handlats över 163 yen per dollar under de senaste handelssessionerna, vilket är dess svagaste nivå på ungefär 40 år. Yenen nådde en ny 40-årsbotten på 162,84 den 1 juli innan den tillfälligt återhämtade sig efter en svag amerikansk jobbrapport. Den har sedan dess drivit tillbaka mot dessa lägsta nivåer i skuggan av ihållande ränneskillnader, där Federal Reserves styrränta ligger på 3,50 till 3,75 procent jämfört med BOJs styrränta på 1,00 procent.TRADING ECONOMICS+4

Japan spenderade rekordhöga 11,73 biljoner yen (cirka 73,5 miljarder dollar) på valutainterventioner mellan slutet av april och slutet av maj, enligt Japans finansdepartement. Finansminister Satsuki Katayama uppgav i början av juli att Tokyo stod i "regelbunden kontakt med Washington" i valutarelaterade frågor och förblev redo att agera.Reuters+1

BOJ under press att agera snabbare

Finansdepartementets ordval tillför ett externt tryck på en centralbank som redan möter uppmaningar om att snabba på sin stramningscykel. Bloomberg rapporterade den 22 juli att tjänstemän på BOJ är öppna för att höja räntorna snabbare än den takt på en gång var sjätte månad som har präglat normaliseringen sedan 2024. BOJ höjde sin styrränta till 1,00 procent, den högsta på 31 år, vid sitt möte i juni.Bank of Japan+3

Marknaderna prissätter nu en sannolikhet på 72 procent för en ny räntehöjning till oktober, enligt swapavtal över natten. BOJs nästa policymöte är inplanerat till den 30 till 31 juli.ceomorningbrief.theedgemalaysia.com+1

Ett skifte i Washingtons ton

Finansminister Scott Bessent uppmanade först BOJ att höja räntorna i en halvårsvis rapport i juni 2025, och kallade yenens appreciering för en naturlig biprodukt av politisk stramning. Rapporten från juli 2026 går ett steg längre genom att uttryckligen kalla yenens volatilitet för oönskad, en formulering som stämmer överens med Tokyos egna angivna skäl för interventioner.U.S. Department of the Treasury+2

Rapporten behöll Japan på finansdepartementets övervakningslista över ekonomier vars valutapraxis förtjänar extra uppmärksamhet, med hänvisning till ett bilateralt handelsöverskott på 55 miljarder dollar med USA och ett överskott i det löpande kontot på 4,8 procent av BNP. Finansdepartementet drog slutsatsen att ingen större handelspartner, inklusive Japan, manipulerade sin växelkurs under granskningsperioden.treasury