Air Liquide stiger etter Elliotts intåg: kräver högre marginaler

Aktivistfonden Elliott Investment Management har köpt en post i Air Liquide L'Air Liquide S.A. och pressar den franska industrigasjätten att minska det ihållande lönsamhetsgapet gentemot konkurrenterna, enligt rapporter från Reuters och Financial Times på måndagen.reuters+1

Elliott, som förvaltar över 80 miljarder dollar i tillgångar, har fört dialog med det Parisbaserade bolaget i flera månader och uppmanat ledningen att stärka marginalerna och förbättra den operativa effektiviteten, uppger källor med insyn för Reuters. Den exakta storleken på hedgefondens ägarandel kunde inte omedelbart fastställas. Både Elliott och Air Liquide avböjde att kommentera.devdiscourse+1

Aktien i Air Liquide steg med nästan 4 procent i den tidiga tisdagshandeln, vilket var den största uppgången under en enskild dag på sex månader.investing+1

Ett växande gap till Linde

Kärnan i Elliotts kampanj är Air Liquides lägre marginaler jämfört med branschledaren Linde ↘ 0.96%. Lindes rörelsemarginal låg på cirka 30 procent i mitten av 2026, jämfört med omkring 21 procent för Air Liquide, enligt LSEG-data som citeras av Reuters. Analytiker väntar sig att klyftan kommer att bestå i flera år om inte genomförandet skärps.reuters+1

Analytiker på J.P. Morgan JPMorgan Chase & Co. ↘ 0.94% noterade att en av de viktigaste orsakerna till skillnaden var Air Liquides lägre omsättning per anställd, vilket tyder på utrymme för ytterligare effektiviseringsåtgärder. Linde har också varit betydligt mer aggressivt med att återföra kapital till aktieägarna och köpte tillbaka aktier för 4,6 miljarder dollar bara under 2025, medan Air Liquide endast genomförde återköp för 167 miljoner euro tidigare i år.devdiscourse+1

Air Liquide, som levererar gaser som syre, kväve och vätgas till fabriker, sjukhus och halvledaranläggningar, hör till de tre största aktörerna globalt tillsammans med Linde och Air Products and Chemicals ↘ 0.97%.devdiscourse

Investerardagen i oktober i fokus

Bolaget har planerat en investerardag den 5 oktober, där aktieägarna hoppas att ledningen presenterar en färdplan för marginalförbättringar och ger detaljer om ytterligare aktieåterköp. Analytiker på Bernstein sade att Air Liquide inte var en uppenbar kandidat för en traditionell aktivistkampanj, men noterade att Elliotts engagemang kan öka trycket på ledningen, där ett besked om återköp kan fungera som en kortsiktig katalysator.marketscreener+2

Elliott, en av världens mest aktiva aktivistinvesterare, har nyligen drivit på för förändringar i London Stock Exchange Group och mjukvarubolaget Synopsys ↘ 5.40%. Med ett marknadsvärde på cirka 108 miljarder euro skulle Air Liquide bli Elliotts hittills största mål på Euronext.devdiscourse+1