Verdensøkonomien unngår resesjon seks måneder inn i Iran-krigen

Seks måneder etter at USA og Israel innledet militære operasjoner mot Iran 28. februar, har verdensøkonomien unngått resesjonen mange analytikere opprinnelig fryktet. Aksjemarkedene har hentet seg inn, oljeprisene har falt fra toppnivåene, og veksten har holdt seg bedre oppe enn de verste scenarioene antydet.

"Så langt har verdensøkonomien utført det økonomiske ekvivalentet av en 'Mission Impossible'-scene," sa Michael Ashley Schulman, investeringsstrateg hos Cerity Partners, i en vurdering publisert i Fortune på lørdag.fortune

Motstandskraft i tall

USAs BNP vokste med en annualisert rate på 1,5 prosent i andre kvartal, ned fra 2,1 prosent i første kvartal, ifølge Bureau of Economic Analysis. Forbruket økte med 3,2 prosent, og næringslivets investeringer knyttet til infrastruktur for kunstig intelligens bidro til å opprettholde etterspørselen. Dow Jones Industrial Average har steget nesten 19 prosent siden krigen startet, mens S&P 500 er opp nesten 22 prosent og Nasdaq Composite har steget 27 prosent.wgauradio+3

Brent-olje, som steg til 118 dollar fatet i slutten av april da stengningen av Hormuzstredet truet omtrent en femtedel av den globale oljeforsyningen, hadde falt tilbake til rundt 72 dollar innen slutten av juni. Det internasjonale energibyrået (IEA) har kalt forstyrrelsen i Hormuz for "den største forsyningsforstyrrelsen i det globale oljemarkedets historie," men en kombinasjon av lagertømming, alternativ produksjon og svakere etterspørsel forhindret en vedvarende prisspiral.businessamlive+1

Inflasjonen har i mellomtiden avtatt noe. Bureau of Labor Statistics rapporterte at amerikanske konsumpriser steg 3,4 prosent på årsbasis i juli, ned fra 3,5 prosent i juni.cnbc+1

Risiko under overflaten

De beroligende hovedtallene skjuler voksende sårbarheter. IMFs prognose fra juli anslår en global vekst på 3,0 prosent i 2026, ned fra prognosen på 3,4 prosent før konflikten, med en global inflasjon revidert opp til 4,7 prosent. Fondet pekte eksplisitt på en revurdering av lønnsomheten innen AI som en nedside-risiko, og bemerket at den samme investeringssyklusen som støtter veksten kan bli en kilde til økonomisk stress hvis forventet avkastning skuffer.reuters+3

Europas eksterne posisjon har svekket seg kraftig, med et varehandelsunderskudd på 7,8 milliarder euro i eurosonen i mai, ettersom energiimporten økte med 10 prosent på årsbasis. The Wall Street Journal News Corp ↘ 2.36% rapporterte forrige uke at AI-boomens dominerende rolle i å opprettholde veksten i seg selv er i ferd med å bli en bekymring blant økonomer og beslutningstakere.businessamlive+1

En skjør balanse

Bufferne som absorberte det første sjokket – strategiske reserver, alternative forsyningsruter og robust forbruk – er begrensede. IMF har advart om at en langvarig forstyrrelse i Hormuz fortsatt kan påføre alvorlig skade hvis lagrene tømmes. Sentralbanker står overfor den vanskelige kombinasjonen av svakere vekst og inflasjon godt over målet, noe som gir lite rom for rentekutt uten å risikere fastlåst prispress.businessamlive

"Det mer avslørende spørsmålet er ikke om verdensøkonomien er på vei mot resesjon," konkluderte analysen fra BusinessAMLive. "Det er om mekanismene som har beskyttet økonomien mot resesjon, i seg selv er i ferd med å bli kilder til sårbarhet."businessamlive