Heimshagakerfið forðast kreppu hálfu ári eftir upphaf stríðsins í Íran

Sex mánuðum eftir að Bandaríkin og Ísrael hófu hernaðaraðgerðir gegn Íran þann 28. febrúar hefur heimshagkerfið forðast þá kreppu sem margir sérfræðingar spáðu í upphafi. Hlutabréfamarkaðir hafa tekið við sér, olíuverð hefur lækkað frá hæstu hæðum og hagvöxtur hefur haldist betur en verstu sviðsmyndir gáfu til kynna.

"Hingað til hefur heimshagkerfið leikið fjárhagslega útgáfu af 'Mission Impossible' atriði," sagði Michael Ashley Schulman, fjárfestingastefnumótandi hjá Cerity Partners, í mati Fortune sem birt var á laugardag.fortune

Seigla í tölum

Raunveruleg landsframleiðsla Bandaríkjanna jókst um 1,5 prósent á ársgrundvelli á öðrum ársfjórðungi, samanborið við 2,1 prósent á þeim fyrsta, samkvæmt efnahagsgreiningardeild Bandaríkjanna. Einkaneysla jókst um 3,2 prósent og fjárfestingar fyrirtækja í innviðum gervigreindar hjálpuðu til við að viðhalda innlendri eftirspurn. Dow Jones vísitalan hefur hækkað um tæplega 19 prósent frá því að stríðið hófst, á meðan S&P 500 hefur hækkað um tæplega 22 prósent og Nasdaq Composite hefur hækkað um 27 prósent.wgauradio+3

Brent hráolía, sem fór í 118 dali tunnan í lok apríl þegar lokun Hormuz-sunds ógnaði um fimmtungi af olíubirgðum heimsins, hafði lækkað í um 72 dali í lok júní. Alþjóðlega orkumálastofnunin hefur kallað truflunina í Hormuz "stærstu framboðstruflun í sögu olíumarkaðarins," en blanda af birgðalosun, annarri framleiðslu og veikari eftirspurn kom í veg fyrir viðvarandi verðhækkunarhrinu.businessamlive+1

Verðbólga hefur á meðan hjaðnað lítillega. Vinnumálastofnun Bandaríkjanna greindi frá því að neysluverð í Bandaríkjunum hækkaði um 3,4 prósent á milli ára í júlí, samanborið við 3,5 prósent í júní.cnbc+1

Áhættuþættir undir yfirborðinu

Traustvekjandi tölur fela vaxandi veikleika. Í júlí-spá Alþjóðagjaldeyrissjóðsins var gert ráð fyrir 3,0 prósent hagvexti á heimsvísu árið 2026, sem er lækkun frá 3,4 prósent spá fyrir átökin, og verðbólga var endurskoðuð upp í 4,7 prósent. Sjóðurinn benti sérstaklega á endurmat á arðsemi gervigreindar sem áhættuþátt og benti á að sama fjárfestingahringrás og styður við hagvöxt gæti orðið uppspretta fjárhagslegs álags ef væntingar um arðsemi bregðast.reuters+3

Staða Evrópu gagnvart útlöndum hefur versnað til muna og var viðskiptahalli evrusvæðisins 7,8 milljarðar evra í maí þar sem innflutningur á orku jókst um 10 prósent á milli ára. Wall Street Journal News Corp ↘ 2.36% greindi frá því í síðustu viku að stórt hlutverk gervigreindaruppsveiflunnar við að viðhalda hagvexti sé sjálft farið að valda áhyggjum meðal hagfræðinga og stjórnmálamanna.businessamlive+1

Viðkvæmt jafnvægi

Þau bjargráð sem drógu úr upphaflegu áfallinu – stefnumótandi varasjóðir, aðrar birgðaleiðir, seigla í einkaneyslu – eru takmörkuð. Alþjóðagjaldeyrissjóðurinn hefur varað við því að langvarandi truflun í Hormuz gæti enn valdið alvarlegum skaða ef birgðir klárast. Seðlabankar standa frammi fyrir erfiðri blöndu af hægari hagvexti og verðbólgu sem er vel yfir markmiðum, sem skilur eftir lítið svigrúm fyrir vaxtalækkanir án þess að hætta sé á fastmótaðri verðbólguþrýstingi.businessamlive

"Spurningin sem skiptir meira máli er ekki hvort heimshagkerfið stefni í kreppu," sagði í greiningu BusinessAMLive. "Hún er hvort þau kerfi sem hafa verndað hagkerfið fyrir kreppu séu sjálf að verða uppspretta veikleika."businessamlive