Teknologifall etter AI-investeringer utløser globalt obligasjonsrally

Teknologiaksjer falt igjen fredag 30. oktober etter skuffende resultater fra Alphabet ↘ 1.45%, Amazon.com, Inc. ↘ 1.41% og Intel ↘ 28.58%, noe som har gjenopplivet tvilen om hvorvidt de massive investeringene i kunstig intelligens vil lønne seg. Investorer flyttet kapital over i statsobligasjoner. Renten på den amerikanske 10-årige statsobligasjonen falt med rundt 7 basispunkter til omtrent 4,9 prosent og var på vei mot sitt største månedlige fall siden desember 2023, ifølge Reuters.reuters.com

Rallyet strakte seg langt utover USA. Obligasjoner i Australia, Japan og New Zealand fulgte etter, med 10-årsrenter som falt rundt fem basispunkter, ifølge Bloomberg. Tysklands 10-årsrente har falt med rundt 20 basispunkter i oktober, noe som gjør at tyske statsobligasjoner ligger an til sin beste måned siden februar, melder Investing.com.finance.yahoo.com+1

Resultater vekker AI-tvil

Salgsbølgen startet torsdag da Alphabet-aksjen falt 12,6 prosent, et rekordstort daglig fall som utraderte rundt 500 milliarder dollar i markedsverdi etter at store AI-utgifter presset selskapets kontantstrøm inn i negativt territorium, melder Reuters. Intel og Amazon falt deretter kraftig i etterhandelen da resultatene viste at begge selskapene brenner gjennom kontanter. Nasdaq 100-futures pekte mot en bratt nedgang ved åpning.reuters.com

Asiatiske brikkeprodusenter tapte også terreng. Sørkoreanske Kospi falt, og Samsung Electronics og SK Hynix ↘ 7.95% var blant taperne, melder Bloomberg. Bekymringen er ikke at etterspørselen etter AI allerede har avtatt. Det er at høyere finansieringskostnader og kredittrisiko til slutt kan tvinge teknologigigantene til å bremse utbyggingen, sier Anna Wu, grunnlegger av Floodlines Research. Tapene utenfor teknologisektoren var begrensede: over 400 selskaper i S&P 500 ↘ 1.77% steg på torsdag ettersom investorer søkte seg til defensive sektorer.swissinfo.ch

Sentralbanker bidrar til oppgangen

Rentebeslutninger tidligere i uken støttet også obligasjonsmarkedet. Federal Reserve holdt renten uendret på onsdag, og CNBC meldte at Fed-sjef Kevin Warsh sa at beslutningstakerne ikke følger en fastlagt kurs. Bank of Japan holdt renten uendret på fredag, og japanske statsobligasjoner gjorde det sterkt i etterkant, ifølge Bloomberg. I Europa holdt ESB innskuddsrenten på 2,50 prosent på torsdag. ESB-president Christine Lagarde har advart om at store utstedelser av langsiktig gjeld fra teknologigigantene presser opp lånekostnadene globalt, bemerker Investing.com.bloomberg.com+2

Andre markeder ble også mer forsiktige. Yen og sveitserfranc styrket seg, oljeprisen steg etter et angrep på en tankbåt i Hormuzstredet, og Bitcoin ↗ 0.09% falt etter et mistenkt hackerangrep mot Binance, melder Reuters. Strateger sier at neste test for AI-sentimentet kan bli Anthropics planlagte børsnotering. Hvis det blir en svak notering, tror jeg det kan signalisere en viss svakhet fremover, sier Jason Da Silva, investeringsdirektør hos Arbuthnot Latham.reuters.com