Største månedlige prishopp for europeisk gass siden våren

Europeiske engrospriser på naturgass avsluttet en turbulent juli med sin største månedlige oppgang siden tidlig i våres. Prisene hoppet mer enn 30 % da militær eskalering mellom USA og Iran forstyrret skipstrafikken gjennom Hormuzstredet og skapte frykt for varig tilbudssvikt før vinteren.

Den nederlandske front-month-kontrakten ved TTF ICE Endex ↗ 1.29%, Europas referansepris for naturgass, ble handlet rundt 57-60 euro per megawattime ved månedsslutt. Dette brøt en tre måneder lang nedgangsperiode og markerte den sterkeste månedlige utviklingen siden mars. Storbritannias tilsvarende engroskontrakt fulgte den samme oppgangen.npr+1

Forstyrrelser i Hormuzstredet driver oppgangen

Månedens prishopp ble utløst av økende militære spenninger mellom Washington og Teheran. USA gjennomførte flere bølger med luftangrep mot iranske mål etter at Iran angrep kommersielle skip i Hormuzstredet, ifølge Reuters. Iran erklærte stredet stengt for uautorisert skipstrafikk i midten av juli, mens U.S. Central Command utførte angrep i minst ni netter på rad for å svekke iranske militære kapasiteter brukt mot sivile fartøyer.reuters+1

Den pågående konflikten satte viktige korridorer for LNG-transport under sterkt press, noe som skapte store utfordringer for leveranser fra Qatar, en av Europas viktigste leverandører. Selvom det første LNG-tankskipet fra Qatar passerte gjennom stredet etter nesten tre uker, noe som signaliserte en viss normalisering, var sikkerhetsrisikoen i regionen ennå ikke fullstendig fjernet.aa+1

Bekymringer for gasslagrene øker presset

Mangel på fremdrift i fyllingen av Europas underjordiske gasslagre gjennom juli forsterket den geopolitiske frykten for tilbudssvikt. Uvanlig varmt vær i Sentral- og Sør-Europa økte strømforbruket til kjøling, noe som førte til at mer gass ble brukt til kraftproduksjon i stedet for å bli pumpet inn i lagrene. Den europeiske unions gasslagre endte juli på rundt 55-56 % kapasitet, godt under det historiske femårsgjennomsnittet og lavere enn på samme tid i fjor.investing+1

Siden lagermålene ligger etter skjema før den offisielle fyringssesongen starter 1. november, venter analytikere at europeiske gassfutures vil forbli svært volatile gjennom august. Konkurransen mellom Asia og Europa om tilgjengelige fleksible LNG-leveranser har også holdt prisene oppe.aa+1

Fondsposisjonering og utsikter

Investeringsfond økte sine nettolange posisjoner på TTF med 18 terawattimer til 265 terawattimer i uken som endte 24. juli, etter en økning på 65 terawattimer uken før. Analytikere hos Engie bemerket likevel at fondene kan mene at prisene har nådd et nivå som ikke lenger fremstår som berettiget ut fra et fundamentalt og teknisk ståsted, og at potensialet for nedgang nå overstiger potensialet for videre vekst.komersant