Oljen over 95 dollar etter at kamper mellom USA og Iran forsterker obligasjonsfall

Råoljeprisene steg forbi 95 dollar fatet denne uken etter at nye kamper mellom USA og Iran sendte sjokkbølger gjennom de globale energimarkedene, forsterket et historisk fall i obligasjonsmarkedet og presset inflasjonen i eurosonen til det høyeste nivået på tre år. Dette øker frykten for ytterligere rentehevinger på begge sider av Atlanterhavet.

Eskalering i Hormuzstredet

Den siste runden med fiendtligheter begynte søndag da det amerikanske militæret angrep iranske mål nær Hormuzstredet. President Donald Trump beskrev dette som en gjengjeldelse for Irans «mislykkede forsøk på å legge ut sjøminer i stredet» og rakettangrep mot en amerikansk base i Jordan. Iran svarte med ballistiske rakettangrep mot amerikanske baser i Jordan og droneangrep rettet mot amerikanske styrker i Bahrain og den kurdiske regionen i Irak. Brent-olje steg til over 95 dollar fatet på onsdag, og fortsatte dermed en oppgang på 4,6 % fra dagen før, mens West Texas Intermediate ble handlet over 91 dollar. Oljeprisene har steget rundt 10 % denne uken.channelstv+1

Hormuzstredet, der rundt en femtedel av verdens olje og gass passerer, har i praksis vært stengt for normal kommersiell trafikk siden tidligere i den seks måneder lange konflikten. Eskaleringen har satt en stopper for uker med relativ ro, der fredssamtalene stoppet opp og Washington uttalte at de ville gå inn for en «økonomisk kvelning» av Iran.mappr+1

Inflasjonssjokk sprer seg i Europa

Forstyrrelsene i energiforsyningen viser seg allerede i forbrukerprisene. Den årlige inflasjonen i eurosonen økte til 3,3 % i august fra 2,9 % i juli, noe som er det høyeste nivået på tre år, ifølge foreløpige tall fra Eurostat. Energiprisene sto for nesten hele økningen, med et hopp på 14,3 % på årsbasis sammenlignet med 10,3 % i juli. Kjerneinflasjonen, som ekskluderer energi og mat, falt faktisk til 2,4 %.euronews+1

«Dette ble drevet av en oppgang i drivstoffprisene etter den nye stengingen av Hormuzstredet, mens det underliggende prispresset forble dempet ettersom tjenesteinflasjonen falt», sa Leo Barincou, seniorekonom i Oxford Economics, til Euronews. I USA nådde dieselprisene sitt høyeste nivå på fire år, noe som understreker den globale rekkevidden av forsyningsforstyrrelsene.christophe-barraud+1

Obligasjonsfall og forventninger om rentehevinger tiltar

Inflasjonspresset har forsterket et globalt nedsalg i obligasjonsmarkedet. Renten på den amerikanske tiårige statsobligasjonen nådde rundt 4,8 %, det høyeste nivået siden tidlig i 2025, mens 30-årsrenten lå nær det høyeste nivået på to tiår. I Japan passerte renten på den tiårige statsobligasjonen 3 % for første gang siden 1996. Britiske tiårige statsobligasjonsrenter nådde sitt høyeste nivå siden midten av 2007, og de tyske rentene nådde nivåer man ikke har sett siden 2011.reuters+1

Tradere priser nå inn en sannsynlighet på rundt 70 % for at Federal Reserve vil sette opp renten på sitt møte 15.–16. september, opp fra rundt 35 % før Fed-sjef Kevin Warshs haukaktige tale i Jackson Hole den 28. august. Den europeiske sentralbanken ventes å heve renten med 25 basispunkter til 2,50 % når den møtes 10. september, en beslutning markedet anser som nesten helt sikker. Ifølge en analyse fra Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 4.14% er statens lånekostnader fra USA til Tyskland og Japan nå på eller nær de høyeste nivåene på flere tiår, som følge av økt bekymring for inflasjon, stigende renter og voksende gjeldsbyrder.investing+2

Fredagens amerikanske sysselsettingsrapport (nonfarm payrolls) fremstår som det neste vendepunktet. Den har potensial til enten å sementere eller svekke argumentene for en Fed-heving, og dermed også retningen for den energidrevne inflasjonsfrykten som har endret de globale markedene på bare noen få dager.investing