Japan solgte trolig amerikanske statsobligasjoner for å finansiere rekordstort yen-forsvar

Japan solgte trolig amerikanske statsobligasjoner for titalls milliarder dollar for å finansiere den største månedlige valutaintervensjonen noensinne, viser tall fra finansdepartementet som ble lagt frem mandag.

Tokyos beholdning av utenlandske verdipapirer falt med 87,8 milliarder dollar ved utgangen av august sammenlignet med måneden før, melder Bloomberg. Dette fallet samsvarer i stor grad med omfanget av myndighetenes nylige operasjoner for å støtte yenen. Departementet har tidligere bekreftet at myndighetene brukte rekordhøye 15,4 billioner yen – omtrent 98,6 milliarder dollar – på intervensjoner mellom 30. juli og 26. august. Deler av dette ble utført i samarbeid med USA, som den første koordinerte valutaoperasjonen mellom landene siden 2011.bloomberg+3

Reservene faller under 1 billion dollar

Japans totale valutareserver falt til omtrent 995 milliarder dollar ved utgangen av august, ifølge Japan Times, og krympet dermed under grensen på 1 billion dollar for første gang på lang tid. De totale offisielle reserveeiendelene, som inkluderer gull og posisjoner i IMF, utgjorde 1,208 billioner dollar, en nedgang på rekordhøye 79,6 milliarder dollar fra måneden før, melder Reuters.japantimes+2

Selv om departementets data ikke spesifiserer hvilke verdipapirer som ble solgt, anslår markedsaktører at rundt 70 prosent av Japans utenlandske reserver er investert i amerikanske statsobligasjoner. Prisen på 10-årige statsobligasjoner var bare marginalt lavere ved utgangen av august sammenlignet med juli, noe som tyder på at verdijusteringer kun utgjorde en liten del av nedgangen – og at direkte salg sto for størstedelen av fallet.Reuters+2

Konsekvenser for Washington og fremtidige intervensjoner

Salget understreker en spenning i det finansielle forholdet mellom USA og Japan. Finansminister Scott Bessent har fokusert på stabilitet i obligasjonsmarkedet før mellomvalget, og annonserte nylig en dobling av statens tilbakekjøp av langsiktig gjeld frem til 4. november for å holde rentene nede. Japans vilje til å selge statsobligasjoner for å forsvare yenen risikerer å motvirke disse tiltakene.japantimes

Finansminister Satsuki Katayama har antydet at fremtidige intervensjoner kan benytte seg av den amerikanske sentralbankens repo-fasilitet for utenlandske sentralbanker (FIMA Repo Facility). Dette gjør at Japan kan låne opptil 60 milliarder dollar per dag med sikkerhet i sine statsobligasjoner, uten å måtte selge dem direkte. En slik mekanisme kan lette presset på det amerikanske obligasjonsmarkedet samtidig som Japans intervensjonskapasitet opprettholdes. De samlede intervensjonene for å støtte yenen i 2026 har nå passert 27 billioner yen, noe som overgår alle tidligere årsrekorder.Crypto Briefing+2