Gull og Bitcoin faller i takt med sterkere dollar

Gull og Bitcoin ↘ 1.12% beveget seg i et sjeldent synkront mønster gjennom august, samtidig som investorer ble stadig mer urolige over at USAs statsgjeld passerte 40 billioner dollar. Dette blåste nytt liv i den såkalte "devalueringstraden" (debasement trade), selv om en styrket dollar i ettertid har sendt begge aktivaklassene på retrett.

Devalueringstraden er tilbake

Den parallelle oppgangen førte til at gull klatret over 4 600 dollar per unse, mens Bitcoin passerte 80 000 dollar for første gang siden mai, ifølge The National. Bitcoins 90-dagers korrelasjon med gull nådde et historisk toppnivå i denne perioden, rapporterte The Block. Oppgangen ble delvis utløst av finansminister Scott Bessents overraskende plan for tilbakekjøp av statsobligasjoner, noe markedet tolket som en midlertidig kriseløsning på landets finansielle problemer snarere enn en langsiktig løsning, ifølge Business Insider.businessinsider+2

Tony Hallside i STP Partners i Dubai uttalte til The National at den samtidige oppgangen "ikke var tilfeldig", ettersom investorer brukte ulike aktiva for å uttrykke bekymring rundt pengenes kjøpekraft og statens finanser. Andreas Anthis i Mashreq Capital forklarte at når tilliten til en valutas kjøpekraft svekkes, reprises knappe ressurser oppover: Tilgangen på gull begrenses av gruveproduksjon, mens Bitcoins tilbud er begrenset av design.thenationalnews+1

Bakteppet er dystert. USAs brutto statsgjeld nådde offisielt 40 billioner dollar i august, ifølge det amerikanske finansdepartementet, en dobling på bare ti år. The New York Times rapporterte at USA ligger an til å låne mer enn 2 billioner dollar bare i år, der de skyhøye rentebetalingene nå utgjør rundt halvparten av dette låneopptaket.crfb+1

Pomplianos tosporede strategi

Risikokapitalist Anthony Pompliano ga ytterligere næring til debatten den 2. september da han skrev på X at "den beste kombinasjonen av aktiva for de neste to tiårene vil være Bitcoin og AI." Hans tese er å eie Bitcoin for å dra nytte av inflasjon, og AI for å dra nytte av vekst. Hvis myndighetene forsøker å devaluere gjelden sin gjennom pengetrykking, hevdet Pompliano at Bitcoin på sikt kan passere 1 million dollar på grunn av det strengt begrensede tilbudet. Bitwise-investeringsdirektør Matt Hougan støttet den samme tosporede tilnærmingen og oppfordret investorer til å "slutte å diskutere og kjøpe begge aktiva samtidig".logos-pres+2

Dollaren slår tilbake

Oppgangen har siden kjølnet. Gull har falt tilbake til rundt 4 300 dollar, og Bitcoin har sunket under 77 000 dollar etter at dollaren styrket seg på forventninger om en haukete Federal Reserve. Fawad Razaqzada i Forex.com StoneX Group Inc. ↘ 0.12% uttalte at frykt for ytterligere rentehevinger rammer risikoviljen bredt, og at dollaren igjen fremstår som den trygge havnen.indexbox

Snakk om et dollarkollaps var "overdrevet", ifølge Madhur Kakkar i Elevate Financial Services, som påpekte at investorer som har posisjonert seg for et slikt kollaps har tatt feil i et tiår. Likevel vedvarer gjeldsberget på 40 billioner dollar, og som Anthis advarte: devalueringstraden er kanskje ikke død.indexbox