Gull-kjøp når tiårstopp grunnet frykt for amerikansk statsgjeld

Spekulative investorer har strømmet til gull-futures i det raskeste tempoet på over et tiår, drevet av økende bekymring for bærekraften i amerikansk statsgjeld og en overraskende kunngjøring om tilbakekjøp fra finansdepartementet som rystet markedene forrige uke.

Netto kjøp av gull-futures utgjorde 22,2 milliarder dollar i løpet av de tre ukene frem til 18. august, ifølge råvareavdelingen til The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 0.20%, som siterer data fra Commodity Futures Trading Commission. Dette er det høyeste nominelle beløpet på over ti år. Netto lange posisjoner nådde 93. persentil innenfor sitt toårige historiske spenn, med CFTC-tall som viser at ikke-kommersielle netto lange kontrakter steg til 222 200 per den siste rapporteringsperioden.moomoo+1

Tilbakekjøp av statsobligasjoner utløser ny oppgang

Oppgangen tiltok etter at det amerikanske finansdepartementet kunngjorde en utvidelse av sitt program for tilbakekjøp av langsiktige statsobligasjoner. Gullprisen steg nesten 6 % i uken 18. til 21. august, og spotprisen brøt over 4 500 dollar per unse for første gang. Mandag 24. august hadde gullprisen klatret til sitt høyeste nivå siden midten av mai, ifølge CNBC.cnbc+1

Jonathan Garber fra handelsavdelingen til UBS Group ↘ 0.17% skrev at enkelte markedsaktører tolket finansdepartementets grep som et forsøk på å påvirke prisingen i den lange enden av rentekurven, noe som skapte bekymring for tilliten til den amerikanske dollaren. Åpen interesse i gull steg i flere påfølgende handelsdager, med en akkumulert økning på 8,9 milliarder dollar i perioden.moomoo

Bred kjøpsbølge, men risiko truer

Kjøpsbølgen var ikke drevet av én enkelt investorklasse. Forvaltede midler sto for 10,9 milliarder dollar av treukerssummen, mens andre kategorier bidro med 8,5 milliarder dollar og ikke-rapporterbare posisjoner sto for 2,8 milliarder dollar. Gapet mellom kjøps- og salgsopsjoner for SPDR Gold Shares ↗ 0.23% ETF nådde omtrent 2,4 millioner kontrakter, det bredeste siden februar.captainaltcoin+1

Goldman Sachs opprettholder betydelig oppsidepotensial for sitt kursmål på 4 900 dollar per unse ved årsslutt, mens prediksjonsmarkeder nå priser inn over 60 % sannsynlighet for at gull når 5 000 dollar i løpet av året, opp fra 40 % uken før.moomoo+1

Jackson Hole er en kritisk variabel

Det økonomiske symposiet i Jackson Hole, planlagt til 27. til 29. august, har dukket opp som den mest umiddelbare katalysatoren. Goldman Sachs-handler Robert Quinn advarte om at dersom sentralbanksjef Kevin Warsh signaliserer en haukaktig holdning til inflasjon under sin opptreden, kan det utløse raske posisjonsavviklinger gitt den strukkede optimistiske stemningen. UBS Group forventer at gull vil konsolidere nær dagens nivåer fremfor å stige umiddelbart videre.kansascityfed+2