Gold-Futures erreichen Zehnjahreshoch wegen US-Schuldenangst

Spekulative Anleger haben in Gold-Futures investiert, und zwar so schnell wie seit über einem Jahrzehnt nicht mehr. Angetrieben wird dies von wachsenden Sorgen um die Tragfähigkeit der US-Staatsverschuldung und einer überraschenden Ankündigung von Anleiherückkäufen durch das Finanzministerium, die die Märkte letzte Woche erschütterte.

Die Nettokäufe von Gold-Futures beliefen sich in den drei Wochen bis zum 18. August auf 22,2 Milliarden Dollar, so der Rohstoffhandelstisch der The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 2.18% unter Berufung auf Daten der Commodity Futures Trading Commission – der höchste Nominalbetrag seit über zehn Jahren. Die Netto-Long-Positionen erreichten das 93. Perzentil innerhalb ihres zweijährigen historischen Bereichs, wobei CFTC-Zahlen zeigen, dass die nicht-kommerziellen Netto-Long-Kontrakte bis zum letzten Berichtszeitraum auf 222.200 gestiegen sind.moomoo+1

Anleiherückkäufe lösen neuen Anstieg aus

Die Rallye intensivierte sich, nachdem das US-Finanzministerium eine Ausweitung seines Rückkaufprogramms für langfristige Staatsanleihen ankündigte. Gold stieg in der Woche vom 18. bis 21. August um fast 6 %, wobei die Spotpreise erstmals die Marke von 4.500 Dollar pro Unze überschritten. Bis Montag, den 24. August, war der Gold-Spotpreis laut CNBC auf den höchsten Stand seit Mitte Mai geklettert.cnbc+1

Jonathan Garber vom Handelstisch der UBS Group ↗ 0.97% schrieb, dass einige Marktteilnehmer den Schritt des Finanzministeriums als einen Versuch interpretierten, die Preisgestaltung am langen Ende und die Dynamik der Zinskurve zu beeinflussen, was Sorgen um das Vertrauen in den US-Dollar schürte. Das offene Interesse an Gold stieg an mehreren aufeinanderfolgenden Handelstagen und akkumulierte in diesem Zeitraum einen Anstieg von 8,9 Milliarden Dollar.moomoo

Breite Käufe, aber Risiken drohen

Die Kaufwelle wurde nicht von einer einzelnen Anlegerklasse getragen. Verwaltetes Vermögen machte 10,9 Milliarden Dollar der Dreiwochensumme aus, während andere Kategorien 8,5 Milliarden Dollar und nicht meldepflichtige Positionen 2,8 Milliarden Dollar beitrugen. Die Lücke zwischen Call- und Put-Optionen bei den SPDR Gold Shares ↗ 0.32% ETF erreichte etwa 2,4 Millionen Kontrakte, den breitesten Stand seit Februar.captainaltcoin+1

Goldman Sachs sieht weiterhin erhebliche Aufwärtsrisiken für sein Jahresendziel von 4.900 Dollar pro Unze, während Prognosemärkte nun eine Wahrscheinlichkeit von über 60 % sehen, dass Gold innerhalb des Jahres 5.000 Dollar erreicht, gegenüber 40 % eine Woche zuvor.moomoo+1

Jackson Hole als entscheidende Variable

Das für den 27. bis 29. August geplante Jackson Hole Economic Policy Symposium hat sich als der unmittelbarste Katalysator herauskristallisiert. Der Goldman Sachs-Händler Robert Quinn warnte, dass ein hawkish-Signal zur Inflation durch den Vorsitzenden der Federal Reserve, Kevin Warsh, während seines Auftritts angesichts der überdehnten bullischen Stimmung zu einer schnellen Auflösung von Positionen führen könnte. Die UBS Group erwartet, dass sich Gold eher auf dem aktuellen Niveau konsolidiert, anstatt sofort weiter zu steigen.kansascityfed+2