Goldman Sachs: Europa kan trenge gass til 100 euro for å klare vinteren

Europeiske naturgasspriser må kanskje stige langt over dagens nivåer for å sikre at kontinentet kan bygge opp tilstrekkelige lagre før vinteren, advarer Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.74% i en rapport publisert søndag.

Bankens analytikere, Samantha Dart og Laura Cyr, anslår at TTF-prisene for desember 2026, som er Europas referansepris, sannsynligvis må stige over 100 euro (117 dollar) per megawattime dersom energieksporter fra Midtøsten bare normaliserer seg gradvis gjennom 2027. Dette nivået representerer en premie på 110 prosent sammenlignet med Goldmans hovedscenario på 50 euro/MWh.bloomberg+2

Forstyrrelser i Hormuzstredet presser tilbudet

Konflikten mellom USA og Iran har redusert skipstrafikken gjennom Hormuzstredet til et minimum, noe som intensiverer konkurransen mellom Europa og Asia om begrensede LNG-laster. Nederlandske månedskontrakter, som fungerer som Europas referansepris for gass, steg til sitt høyeste nivå på fem måneder til over 65 euro/MWh i forrige uke, men Goldman mener at selv denne oppgangen er utilstrekkelig.theedgemarkets+1

«Med dagens nivåer vil ikke prisene være høye nok til at Europa kan håndtere lagersituasjonen gjennom vinteren», skriver analytikerne. Ifølge Goldmans analyser må prisene stige nok til å dempe den asiatiske LNG-etterspørselen gjennom prismekanismer, slik at laster kan omdirigeres til Europa.bitget+1

Voksende underskudd i gasslagrene

Europas fylling av gasslagrene, som normalt gjøres i sommermånedene, har ligget etter skjema i år. Med dagens tempo vil gasslagrene i Nordvest-Europa være 51 prosent fulle ved utgangen av august, noe som er 3,4 prosentpoeng under Goldmans hovedscenario. Underskuddet kommer samtidig som USAs president Donald Trump har kunngjort planer om det han kaller en «økonomisk D-dag» mot Iran, med nye sanksjoner ventet om kort tid.theedgemarkets

Været kan gi drahjelp

Et potensielt lyspunkt ligger i værvarslene. En rapport fra Rystad Energy denne måneden antyder at dersom et «super»-El Niño-mønster øker de historiske gjennomsnittstemperaturene for vinteren med minst 2 °C, kan redusert oppvarmingsbehov veie opp for de lave lagrene. Goldmans nåværende prognose forutsetter imidlertid normale vintertemperaturer, noe som gir lite slingringsmonn dersom konflikten vedvarer.theedgemarkets