Fransk rentegap på 15-års topp under uro

Franske lånekostnader ledet an i oppgangen i eurosonens obligasjonsrenter onsdag 21. oktober. Den tiårige referanserenten OAT nærmet seg 5 prosent, et nivå som ikke er sett siden midten av 2002, melder Reuters. Investorer vurderer nå konsekvensene av landsomfattende protester, lokale portforbud og tvil om hvorvidt mindretallsregjeringen kan få vedtatt sitt 2027-budsjett. På fredag skal Moody's ↗ 1.20% vurdere Frankrikes kredittverdighet.reuters.com

Rentegapet på sitt bredeste på mange år

Forskjellen mellom franske og tyske tiårige renter, et nøkkeltall for risikoen investorer ser i fransk statsgjeld, økte med seks basispunkter til 159,4 basispunkter. Dette er det bredeste gapet på 15 år, ifølge Bloomberg. Franske tiårige renter har steget mer enn 16 basispunkter så langt denne uken. Blant verdens største økonomier har ingen andre lands obligasjoner steget like mye, og gjennomsnittlig økning er 5,4 basispunkter, melder Reuters med henvisning til LSEG-data. Italienske renter har steget bare halvparten så mye som de franske denne uken. En oppgang i oljeprisen til over 110 dollar fatet la også press på markedet.bloomberg.com+1

"Bekymringene knyttet til Frankrike er fortsatt til stede, selv om den innenlandske uroen ser ut til å ha roet seg for øyeblikket," sier strateg Jim Reid i Deutsche Bank ↗ 1.74%, ifølge Reuters. Benjamin Schroeder i ING ↗ 1.40% uttaler at protestene viser at "enhver regjering vil slite med å gjennomføre nødvendige reformer og innsparinger mot bred folkelig motstand," melder Reuters.reuters.com+1

Portforbud og nye demonstrasjoner

I helgen utviklet demonstrasjoner mot høy inflasjon seg til de verste opptøyene Frankrike har sett på flere år, og myndighetene innførte delvise portforbud i deler av Paris og andre byer, melder AFP via Kuwait Times. Statsminister Sébastien Lecornu skulle møte fagforeningsledere onsdag. Han har lovet en "massiv" politiinnsats til lørdag, når de gule vestene planlegger en marsj i Paris med start fra Bastille-plassen. Uroen rammer allerede næringslivet. Den 20. oktober nedjusterte Carrefour sine mål for vekst i driftsmarginen på grunn av opptøyene, bemerker Reuters.kuwaittimes.com+1

Budsjettrisiko og kredittvurdering

Lecornus 2027-budsjett legger opp til en budsjettjustering på rundt 54 milliarder euro (60,8 milliarder dollar) i et forsøk på å redusere underskuddet, melder CNBC. Med et splittet parlament og presidentvalg i april og mai, har Lecornu små sjanser til å få vedtatt et budsjett med kutt, som må være på plass innen årsskiftet, melder AFP. Investeringsforvalteren Ninety One har advart om at dersom budsjettet faller, kan underskuddet overstige 6 prosent av BNP neste år, melder Business Insider.cnbc.com+2

Moody's vurderer for øyeblikket Frankrike til Aa3 med negative utsikter, og vurderingen er planlagt til fredag 23. oktober, melder Business Insider España. Markedene forventer i stor grad en nedgradering, ifølge AFP.kuwaittimes.com+1