S&P-მა Meta-ს საკრედიტო პროგნოზი ხელოვნურ ინტელექტზე დანახარჯების გამო შეამცირა

S&P Global Ratings-მა პარასკევს, 30 ოქტომბერს, Meta Platforms-ის ↘ 1.53% პროგნოზი სტაბილურიდან ნეგატიურამდე შეცვალა და კომპანიის AA- რეიტინგი დაადასტურა. სააგენტომ მიზეზად კაპიტალურ დანახარჯებთან და თავისუფალ ფულად ნაკადებთან დაკავშირებული მნიშვნელოვანი გაურკვევლობა დაასახელა. ეს ნაბიჯი ნიშნავს, რომ S&P ახლა რეიტინგის შესაძლო შემცირებისკენ იხრება, რადგან Meta აგრძელებს ხელოვნური ინტელექტის ჩიპებსა და მონაცემთა ცენტრებში ინვესტიციების ზრდას, მაშინ როცა მისი ფულადი ნაკადები პირველად გახდა უარყოფითი.cnbc.com+1

ხარჯები შემოსავალს უსწრებს

S&P მოელის, რომ Meta-ს კაპიტალური დანახარჯები წელს დაახლოებით 140 მილიარდ დოლარს მიაღწევს. სააგენტოს შეფასებით, ეს მაჩვენებელი 2027 წელს 225 მილიარდ დოლარს, ხოლო 2028 წელს 252 მილიარდ დოლარს გადააჭარბებს, რაც აღემატება ადრინდელ პროგნოზებს (163 და 178 მილიარდი დოლარი). Meta-ს ჯერ არ გაუსაჯაროებია 2027 წლის ხარჯვითი გეგმები.spglobal.com

"ჩვენი აზრით, Meta-ს შესაძლებლობა, მოახდინოს ხელოვნური ინტელექტის ინვესტიციების მონეტიზაცია, უფრო შეზღუდულია, ვიდრე მისი კონკურენტების," აცხადებს S&P. სააგენტო დასძენს, რომ გაურკვეველია, როდის გადააჭარბებს ახალი შემოსავლები მზარდ ხარჯებს. S&P აღნიშნავს, რომ Meta იმედებს ამყარებს სარეკლამო ინსტრუმენტებსა და ისეთ აპლიკაციებზე, როგორიცაა Muse, მაშინ როცა რამდენიმე კონკურენტი უკვე იღებს მოგებას მონაცემთა ცენტრების სიმძლავრეების გაქირავებით. "კომპანიის სამომავლო კაპიტალური დანახარჯების გაურკვევლობისა და ხელოვნური ინტელექტის ამბიციური მრავალწლიანი გეგმების გათვალისწინებით, ნაკლებად სავარაუდოა, რომ მან ხარჯები ადრე ნავარაუდევი ტემპით შეამციროს," აღნიშნავს სააგენტო.reuters.com+2

იჯარა ზრდის ფინანსურ ტვირთს

S&P ახლა პროგნოზირებს თავისუფალი ფულადი ნაკადების დეფიციტს 22 მილიარდი დოლარის ოდენობით 2026 წელს, 71 მილიარდს 2027 წელს და 39 მილიარდს 2028 წელს. მანამდე სააგენტო მოელოდა, რომ Meta 2028 წლისთვის დადებით ფულად ნაკადს დაუბრუნდებოდა. 30 სექტემბრის მონაცემებით, Meta-ს სამომავლო საიჯარო ვალდებულებები 355.7 მილიარდ დოლარამდე გაიზარდა (მეორე კვარტალში ეს მაჩვენებელი 279 მილიარდი იყო). ეს იჯარები მოიცავს მონაცემთა ცენტრების დიდ პროექტებს, რომლებიც ცნობილია Beignet-ისა და Sopaipilla-ს სახელით. შედეგად, S&P მოელის, რომ Meta-ს კორექტირებული ფინანსური ბერკეტი 2027 წელს 1.1x-მდე, ხოლო 2028 წელს 1.3x-მდე გაიზრდება. ეს აღემატება 1.0x ზღვარს, რომლის გადალახვის შემთხვევაშიც სააგენტო AA- რეიტინგს შეამცირებს. 2025 წელს ეს მაჩვენებელი დაახლოებით 0.1x იყო.investing.com+1

ზეწოლა კვარტალური ანგარიშის შემდეგ

პროგნოზის ცვლილება მოჰყვა Meta-ს მესამე კვარტალის შედეგებს. კომპანიამ დააფიქსირა 2.12 მილიარდი დოლარის თავისუფალი ფულადი ნაკადების დეფიციტი და წლიური კაპიტალური დანახარჯების პროგნოზი 135-145 მილიარდ დოლარად განსაზღვრა. შემოსავალი 26.1%-ით გაიზარდა, თუმცა კვარტალში ასევე შევიდა 9.89 მილიარდი დოლარის სასამართლო ხარჯები. ანგარიშის გამოქვეყნების შემდეგ აქციები 7%-ით დაეცა, ხოლო ოქტომბერი კომპანიამ 15%-იანი კლებით დაასრულა, რაც ბოლო ოთხი წლის განმავლობაში ყველაზე ცუდი შედეგია.cnbc.com+2

გაფართოების დასაფინანსებლად Meta-მ 37.5 მილიარდი დოლარი მოიზიდა ჩვეულებრივი და პრივილეგირებული აქციების გაყიდვით. კომპანია გეგმავს 2027 წლის იანვრიდან კიდევ 60 მილიარდი დოლარის ღირებულების C კლასის აქციების გაყიდვას. პარასკევს, ვაჭრობის დასრულების შემდეგ, Meta-ს აქციების ფასი თითქმის არ შეცვლილა, მას შემდეგ რაც ზედიზედ ხუთი კვირის განმავლობაში კლება განიცადა. Meta-ს კომენტარისთვის ჯერ არ უპასუხია.reuters.com+2