Meta-მ შემოსავლების პროგნოზს გადააჭარბა, თუმცა AI-სთან დაკავშირებული რისკების დაზღვევა ძვირდება

ინვესტორები ხელოვნური ინტელექტის ინფრასტრუქტურის განვითარებასთან დაკავშირებული ვალების დაზღვევაში სულ უფრო მეტს იხდიან. Meta Platforms ↘ 1.34%-ს დეფოლტისგან დაცვის ღირებულებამ 21 ოქტომბერს, მესამე კვარტლის შედეგების გამოქვეყნებამდე, რეკორდულ ნიშნულს მიაღწია, ხოლო CoreWeave ↘ 8.60%-ის მსგავსი უფრო სარისკო მსესხებლების კონტრაქტები კრიზისულ დონემდე დაეცა. MarketWatch News Corp ↗ 2.27%-ის ცნობით, ინვესტორები ფინანსური კრიზისის პერიოდის ინსტრუმენტებს მიმართავენ. შიშს იწვევს ის ფაქტი, რომ ვალებით დაფინანსებული ხარჯების ბუმი შესაძლოა გადახდისუნარიანობის პრობლემებს ქმნიდესmarketwatch.com.

Meta-ს დაზღვევის ხარჯები იზრდება

სამშაბათს Meta-ს ხუთწლიანი საკრედიტო დეფოლტის სვოპები 111.57 საბაზისო პუნქტზე ივაჭრებოდა, რაც 20 აპრილის 68.23-იან მაჩვენებელთან შედარებით გაზრდილია, იუწყება MarketWatch. ეს ნიშნავს, რომ 10 მილიონი დოლარის ღირებულების Meta-ს ვალის დაზღვევა წელიწადში 111,570 დოლარი ჯდება, რაც ექვსი თვის წინანდელ მაჩვენებელზე 62%-ით მეტია. Alphabet ↘ 0.06%-ისა და Amazon.com, Inc. ↗ 2.20%-ის მსგავსი კონტრაქტები 80-ის ფარგლებში ივაჭრებოდა. Breckinridge Capital-ის წარმომადგენელმა ნიკ ელფნერმა MarketWatch-ს განუცხადა, რომ ინვესტორები ჰეჯირების აუცილებლობას გრძნობენmorningstar.com.

ვაჭრობის მოცულობაც გაიზარდა. Financial Times-ის მიერ ციტირებული Morgan Stanley ↗ 0.78%-ის კვლევის თანახმად, სექტემბერში ხელოვნურ ინტელექტთან დაკავშირებულ შვიდ კომპანიაზე მიბმული სვოპების ყოველკვირეულმა ვაჭრობამ 9 მილიარდ დოლარს გადააჭარბა, ივლისის 2 მილიარდ დოლართან შედარებით. Morgan Stanley-ის შეფასებით, ხელოვნური ინტელექტის სფეროში მომუშავე კომპანიებმა წელს უკვე 466 მილიარდი დოლარის ვალი გამოსცესfinance.yahoo.com.

Meta-ს შედეგებმა კითხვები ბოლომდე ვერ გაფანტა. CNBC-ის ცნობით, კომპანიის შემოსავალმა 64.6 მილიარდი დოლარი შეადგინა, რაც წინა წელთან შედარებით 26%-ით მეტია და პროგნოზებს აღემატება. კომპანიამ ასევე დააზუსტა წლიური კაპიტალური დანახარჯების პროგნოზი 135-დან 145 მილიარდ დოლარამდე, რის შემდეგაც აქციების ფასმა სამუშაო საათების შემდეგ მოიმატაcnbc.com.

ბზარები CoreWeave-ში

ზეწოლა ყველაზე მეტად ვალებით დატვირთულ ე.წ. ნეო-ქლაუდ კომპანიებზე მოდის. 15 ოქტომბერს CoreWeave-ის ხუთწლიანმა სვოპ სპრედმა 1,100 საბაზისო პუნქტს გადააჭარბა, ხოლო Amazon-ის, Alphabet-ის, Meta-სა და Nvidia ↘ 1.26%-ს სვოპებმა რეკორდულ მაქსიმუმს მიაღწია, იუწყება Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 3.37%. CNBC-ის თანახმად, CoreWeave-ის აქციები ამ თვეში 29%-ით დაეცა, ხოლო მისი დაუზღვეველი ვალის შემოსავლიანობა დაახლოებით 15%-ია. კომპანიას 2030 წლამდე დაახლოებით 20.7 მილიარდი დოლარის ვალი აქვს დასაფარი. საკრედიტო ბაზრის წყაროებმა CNBC-ს განუცხადეს, რომ მაღალშემოსავლიანი ბაზარი შუალედურ არჩევნებამდე ფაქტობრივად გაყინულიაcnbc.com+1.

MarketWatch-ის ცნობით, Oracle ↘ 8.76%-ის ხუთწლიანი სვოპები 320 საბაზისო პუნქტის ფარგლებში ივაჭრებოდა. Barclays ↗ 1.39%-ის ანალიტიკოსმა ენდრიუ კეჩესმა განაცხადა, რომ განწყობა მკვეთრად უარყოფითიაmorningstar.com+1.

კრიზისის ეპოქის ინსტრუმენტის დაბრუნება

საკრედიტო დეფოლტის სვოპები 2008 წლის კრიზისამდე სწრაფად იზრდებოდა, შემდეგ შემცირდა, ახლა კი კვლავ დაბრუნდა. MarketWatch-ის მიერ ციტირებული ISDA-ს კვლევის თანახმად, 2026 წლის პირველ ცხრა თვეში ტექნოლოგიური კომპანიები სვოპების რისკის 9%-ს შეადგენდნენ, 2025 წლის 4%-თან შედარებითmorningstar.com.

ზოგიერთი ანალიტიკოსი მიიჩნევს, რომ ჰეჯირება არ ნიშნავს, თითქოს ინფრასტრუქტურის განვითარება საფრთხეშია. Renaissance Macro Research-ის ჰოვარდ მეისონი ამტკიცებს, რომ ხარჯების უდიდეს ნაწილს ჰიპერმასშტაბური კომპანიები იღებენ და არა საინვესტიციო რეიტინგის ქვემოთ მყოფი მცირე AI კომპანიები. მისი თქმით, შიში იმისა, რომ ხელოვნური ინტელექტის განვითარება შენელდება, უსაფუძვლოაmorningstar.com.