Wall Street hafnar 2 billjóna dala verðmati á Anthropic

Áhættufjárfestar eru enn að borga sífellt hærra verð fyrir gervigreindarsprotafyrirtæki, en fjárfestar á almennum markaði eru farnir að sporna við fótunum. Skýrasta merkið um þetta er fyrirhugað hlutafjárútboð Anthropic. Fjárfestingarbankar ræddu upphaflega um 2 billjóna dala verðmat. Sumar stórar stofnanir á almennum markaði telja nú að 1,5 billjónir dala sé viðeigandi verðmat, að því er The Information greindi frá 30. september.theinformation+1

Þessi munur skiptir máli þar sem búist var við að 2026 yrði stórt ár fyrir skráningar gervigreindarfyrirtækja. Samkvæmt The Information er breytingin á efnahagsumhverfinu að skapa "gjá milli Silicon Valley og Wall Street" varðandi fjármagnið sem er sett í gervigreind.chosun

Tvær leiðir til að verðleggja framtíðina

Evan Skorpen, eignastýringarstjóri hjá Lead Edge Capital, segir að áhættufjárfestingafélög spyrji hvað fyrirtæki gæti verið virði í bjartsýnustu sviðsmynd. Hann segir að fjárfestar á almennum markaði "þurfi að halda á hlutabréfum alla daga" og séu "líklegri til að vega og meta hvað gæti farið úrskeiðis".news.futunn

Tölvukostnaður er helsta áhyggjuefnið. Anthropic hefur skuldbundið sig til að kaupa að minnsta kosti 14,8 gígavött af tölvuafli og þeir samningar gætu kostað yfir 500 milljarða dala á næsta áratug. Gert er ráð fyrir að leiðandi rannsóknarstofur eins og Anthropic og OpenAI haldi áfram að sækja fjármagn jafnvel eftir að þær verða skráðar á markað.chosun+1

Samantha Lau, fjárfestingastjóri hjá AllianceBernstein ↘ 0.03%, segir að hækkandi vextir geri fyrirtækjum dýrara að taka lán. "Spurningin er hver muni bera kostnaðinn héðan í frá og þar til við náum þeirri fullkomnu framtíð sem við sjáum fyrir okkur," sagði hún.chosun

Nokkrar vikur eru í að formleg kynningarferð Anthropic hefjist. Reuters greindi frá því fyrr að markaðssetning gæti hafist í fyrsta lagi um miðjan október, og að skráningu yrði lokið fyrir þingkosningar í nóvember. Samkeppni um fjármagn fjárfesta fer einnig vaxandi. OpenAI á í viðræðum um að sækja að minnsta kosti 30 milljarða dala við 1,4 billjóna dala verðmat áður en nýtt fé kemur inn, og hefur fyrirtækið frestað eigin hlutafjárútboði til 2027.michaelparekh.substack+2

Minni skráningar finna fyrir þrýstingnum

Á þriðjudaginn, 29. september, frestaði snjallhringaframleiðandinn Oura hlutafjárútboði sínu daginn áður en verðlagning átti að eiga sér stað. Fyrirtækið sagði að það væri að fresta "þrátt fyrir mikinn áhuga, vegna óvissu á hlutafjárútboðsmarkaði". Heimildarmenn sögðu að fjárfestar teldu verðmatið sem fyrirtækið sóttist eftir vera of hátt. Oura hafði stefnt að um 15,6 milljörðum dala.wsj+2

SB Energy, dótturfélag SoftBank Group sem byggir stórt gagnaver fyrir OpenAI í Ohio, hefur enn ekki hafið markaðssetningu á hlutabréfum sínum mánuði eftir skráningu. Bankamenn hafa rætt um 60 milljarða dala verðmat, en sumir fjárfestar telja það of hátt og hafa áhyggjur af því að tekjur fyrirtækisins séu háðar OpenAI. The Wall Street Journal News Corp ↗ 0.64% greindi frá því að meðalhagnaður af nýjum skráningum í Bandaríkjunum á þessu ári hafi fallið úr 24% í lok júní í undir 1%.michaelparekh.substack+2

Einkamarkaðurinn enn heitur

Einkamarkaðir hafa ekki kólnað. Ársgamla fyrirtækið á bak við gervigreindaraðstoðarmanninn Instinct sótti 1 milljarð dala við 10 milljarða dala verðmat frá Sequoia Capital, Benchmark og Coatue. Engu að síður sagði Pat Grady hjá Sequoia við fjárfesta að verðmat á sprotafyrirtækjum væri "algjörlega geðveikt" og "táknrænt fyrir froðuna".news.futunn+1

Ashley MacNeill hjá Vista Equity Partners sagði að hátt verðmat á einkamarkaði "virðist ekki hafa skilað sér að fullu inn á almenna markaði". Einn reyndur fjárfestir orðaði það beinskeyttar: "við tökum ekki hvaða verði sem er".news.futunn