Hlutabréf Broadcom lækka vegna áhættu í samningi við Anthropic

Hlutabréf Broadcom ↘ 1.94% lækkuðu í viðskiptum á fimmtudagsmorgun, 29. október, þegar fjárfestar skoðuðu betur hversu mikla áhættu flísaframleiðandinn tekur á sig í 63 milljarða dollara fjármögnunarsamningi um sölu á gervigreindarbúnaði til Anthropic. Gengi bréfanna lækkaði um 2,7% skömmu eftir klukkan 10 að staðartíma, að sögn GuruFocus í gegnum Yahoo Finance. Önnur tæknibréf lækkuðu einnig. Intel ↘ 3.62% og AMD Advanced Micro Devices, Inc. ↘ 2.08% lækkuðu eftir uppgjör Alphabet ↘ 12.29%, sem sýndi tekjur undir væntingum, 51,36 milljarða dollara fjárfestingar og neikvætt frjálst sjóðstreymi, að sögn TipRanks.finance.yahoo.com+1

Hvernig samningurinn virkar

Bank of America ↗ 0.57%, Blackstone ↗ 3.02%, Citigroup ↗ 1.33% og Morgan Stanley ↘ 0.07% tilkynntu um samninginn 26. október. Nýstofnað sérhæft félag mun nota fjármagnið til að kaupa XPU gervigreindarhraðla og netbúnað frá Broadcom og leigja þau til Anthropic. Gert er ráð fyrir að afhendingar hefjist árið 2027, samkvæmt sameiginlegri tilkynningu. Bankarnir þrír sjá um lánveitingar með forgangsrétti. Blackstone er eini aðilinn sem leggur fram skuldbundinn hluta með annars vegar veðrétti. Broadcom veitir stuðning við afgangsvirði sem jafngildir fjárhæð forgangslánsins. Hock Tan, forstjóri Broadcom, sagði samninginn staðfesta að til sé fjármagn til að styðja við slíkan vöxt.investors.broadcom.com

Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 0.22% greindi frá því að forgangshlutinn sé um 43,5 milljarðar dollara, eða 69% af heildinni, með vísan til tveggja heimildarmanna. Það lýsti stuðningi Broadcom sem í raun stórri ábyrgð. Í skráningu hjá bandaríska verðbréfaeftirlitinu (SEC) 27. október kom fram að hámarksábyrgð Broadcom væri um 43 milljarðar dollara, samkvæmt greiningu í The Globe and Mail. Ef Anthropic vanefnir samninginn myndi Broadcom bæta upp mismuninn á milli 72,5% af eftirstöðvum leigusamningsins og þess verðs sem búnaðurinn selst á.reuters.com+1

Vaxandi útsetning fyrir einum viðskiptavini

Þetta er önnur ábyrgð af þessu tagi sem Broadcom veitir. Samkvæmt fyrri 35 milljarða dollara fjármögnun frá Apollo ↗ 4.50% og Blackstone var ábyrgðin allt að 29 milljarðar dollara, að sögn Reuters. Moody's ↗ 2.42% kallaði Broadcom eitt sterkasta stóra tæknifyrirtækið. Það varaði einnig við því að áhætta myndi aukast ef margir slíkir samningar yrðu gerðir á stuttum tíma. Samanlagt nema þessi tvö þök um 72 milljörðum dollara, samkvæmt greiningu The Globe and Mail. Í IPO-skráningu Anthropic kemur fram að fimm ára leigusamningar við Broadcom kalli á um 161,2 milljarða dollara í leigugreiðslur.theglobeandmail.com+1

TheStreet greindi frá því, með vísan til The Wall Street Journal, að Tan hefði eytt tæpum tveimur mánuðum í að þrýsta á bankana um skuldbindingu. Hann samþykkti hærri vexti eftir að sumir lánveitendur íhuguðu að hætta við.thestreet.com

Greiningaraðilar halda bjartsýni

Greiningaraðilar eru enn að mestu bjartsýnir. Baird ítrekaði mat um að bréfin muni standa sig betur en markaðurinn með 630 dollara verðmarkmiði og benti á bæði vöxt og fjárhagslega áhættu, að sögn Investing.com. Spurningin sem eftir stendur, eins og GuruFocus orðaði það, er hversu mikla útsetningu Broadcom beri að lokum vegna verðmætis búnaðarins og hvenær afhendingar skili sér í tekjum.finance.yahoo.com+1